《經濟通通訊社20日專訊》高盛發表研究報告指,對於內銀,由於第二季撥備回撥減少,
將第二季撥備前利潤及純利預測平均下調1﹒6%及0﹒2%,同時,因應淨息差或收窄,將內
銀股今年至2026年撥備前經營溢利及純利預測下調1﹒8%及0﹒9%,將內銀股H股12
個月的目標價平均下調2﹒4%。
高盛指,基於每股盈利增長更為疲弱,以及削減派息比率,上半年每股派息可能會遜預期。
該行不排除銀行可能會動用儲備資本增加下半年的派息,令全年派息持平。不過,由於淨利差疲
軟和信貸損失增加,認為出現這種情況的可能性較低。
高盛預期,內銀的淨息差不會穩定,雖然金融監管機構報告顯示第二季大型國有銀行的淨息
差持平,預期資產收益率下降和存款成本節約下降將帶來更大的下行壓力,預期銀行將對資產質
素更為審慎,第二季撥備回撥減少。由於市場共識每股盈利將削減以及製造業和供應鏈不良貸款
的增加,隱含不良貸款率一直在小幅上升。(bn)
表列該行予相關股票目標價及評級:
目標價(港元) 評級
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工商銀行(01398) 3﹒97 -> 3﹒95 沽售
中國銀行(03988) 3﹒72 -> 3﹒56 中性
建設銀行(00939) 6﹒34 -> 6﹒23 買入
農業銀行(01288) 3﹒07 -> 3﹒05 沽售
交通銀行(03328) 5﹒43 -> 5﹒26 沽售
郵儲銀行(01658) 4﹒96 -> 4﹒81 買入
招商銀行(03968) 34﹒33 -> 33﹒71 中性
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