阿里獲知名基金增持，美團受惠春節消費回暖，券商唱好屆吸納時？

　　《經濟通通訊社１６日專訊》美國著名對沖基金經理貝瑞（Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｂｕｒｒｙ）
進一步增持阿里巴巴（０９９８８）及京東（０９６１８），阿里更成為旗下對沖基金最大持倉
，佔其資產６﹒１％，而加拿大最大退休基金ＣＰＰＩＢ亦加倉阿里，持股市值達２﹒８億美元
，近日阿里股價亦已回穩。另邊廂，美團（０３６９０）發布報告指，今年春節假期內地「吃喝
玩樂」消費按年增長３６％，旅遊消費預訂量亦增約７倍，在春節消費回暖下，美團今日股價飆
近半成。兩隻股份近日都有券商唱好，縱使基本面暫未有太大變化，但起碼令投資者稍微恢復信
心，是否可部署吸納？
　
＊阿里再獲「大空頭」Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｂｕｒｒｙ增持，另獲加拿大退休金吸納＊
　
　　據《彭博》報道，電影《ＴＨＥ　ＢＩＧ　ＳＨＯＲＴ》（內地譯《大空頭》，港譯《沽注
一擲》）主角原型、放空次貸泡沫成名的傳奇操盤手貝瑞（Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｂｕｒｒｙ）創立
的對沖基金Ｓｃｉｏｎ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　ＬＬＣ去年第四季進一步增持阿
里巴巴ＡＤＲ和京東ＡＤＲ，其中增持阿里２﹒５萬股，至７﹒５萬股，又增持京東７﹒５萬股
，至２０萬股。截至四季度末，其所披露持倉中，阿里巴巴為最大持倉，佔其資產的６﹒１％，
京東是其第二大持股。
　　另據外電報道，加拿大養老金計劃投資委員會（ＣＰＰＩＢ）申報文件顯示，去年第四季新
買入阿里巴巴，持股３６０萬股，市值約２﹒７９億美元。文件又指，ＣＰＰＩＢ第四季新吸納
理想汽車（０２０１５）１７０萬股，市值約６３６０萬美元；買入京東（０９６１８）１３３
萬股，市值約３８３０萬美元；以及買入網易（０９９９９）２９﹒１萬股，市值約２７１０萬
美元。
　
＊美團：春節假期「吃喝玩樂」消費增３６％，旅遊消費預訂量增７倍＊
　
　　另邊廂，美團昨日發布的２０２４春節「吃喝玩樂」消費洞察報告顯示，２０２４年春節假
期日均消費規模同比增長３６％，較２０１９年增長超１５５％，廣東、江蘇、四川、浙江、山
東等省份消費規模居全國前列。在餐飲方面，春節假期首５日，全國多人堂食套餐訂單量較去年
增長１６１％，異地消費者貢獻的訂單量增長１８６％。其中上海堂食消費最旺，訂單量同比增
長近１５０％，其次是北京、成都、重慶、廣州。
　　旅遊方面，美團數據顯示，截至１月２１日，年三十至大年初八的旅遊消費（含酒店民宿、
景點門票、交通等）提前預訂量較去年增長約７倍，其中家庭親子客群的住宿訂單同比增長超過
７０％。上海海昌海洋公園（０２２５５）在春節假期首５日，最高單日入園人次達５﹒１萬，
入園人次同比增長超９８％，旗下上海海昌奧特曼主題酒店和海洋度假酒店「雙酒店」均已達滿
房狀態。此外，春節假期期間，美團休閒玩樂相關訂單量同比增長１９０％，洗浴中心、養生按
摩訂單量同比增長２１０％，「抓娃娃」等體驗火遍大江南北，訂單量同比增長３５０％。
　
＊摩通指阿里股東高收益率前景支持股價，國海證券籲買美團＊
　
　　摩通近日發表研報指，阿里截至去年１２月底止２０２４財年第三財季盈利增長乏力，反映
專注於核心業務，不強調或貨幣化非核心業務的新戰略表現。隨著阿里繼續執行新戰略，未來幾
季財務前景料續低迷，類似的盈利增長乏力情況料將持續。不過，阿里宣布股票回購計劃加碼
２５０億美元，清晰的股東收益前景將為股價下行提供保護。預計阿里將在２０２４財年向股東
回饋約１２０億美元，其中約８０％為回購，２０％為股息。擴大回購規模後，阿里在未來三個
財年的股票回購計劃中將有３５３億美元的可用資金，平均每個財年回購１１８億美元。假設阿
里在未來三個財年每年派息總額穩定在２５億美元，按照目前市值計算，阿里股東的年收益率將
達到７％。鑑於美國１０年期國債利率為４﹒５％，阿里股東高收益率前景為股價提供支持，予
「增持」評級，目標價由１０５元降至１００元。
　　另國海證券維持阿里「買入」評級，目標價１１４元，考慮到公司處於業務調整期，且未來
將繼續加大對於淘天集團及海外業務的投入，調整其２０２４至２０２６財年營收分別為
９４６３╱１０２８２╱１１１３０億元人民幣，歸母淨利分別為９４６╱１１１０╱１２６７
億元人民幣，對應攤薄每股盈利為４﹒５╱５﹒３╱６元人民幣，對應市盈率為１４╱１２╱
１１倍。該行同時維持美團「買入」評級，長期看好公司在即時配送領域的核心壁壘以及本地生
活業務中的高韌性，予目標價１１０元。
　
＊溫鋼城：阿里成交明顯增加才可跟買，美團若重上５０天線或可轉勢＊
　
　　ｉＦＡＳＴ　Ｇｌｏｂａｌ　Ｍａｒｋｅｔｓ副總裁溫鋼城於今日《開市Ｇｏｏｄ　
Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，阿里獲外資基金撈底對股價會有些幫助，近期亦已跟大市回穩，惟暫
不見成交明顯增加，既有外資增持（尤其在升市時），無理由成交和以前一樣，可能只是個別基
金撈底，投資者宜「聽完就算」，往後則要密切留意其反彈時成交會否比下跌時多，往日每日平
均成交為６５００萬股，若見升市時成交通常多於此數，可跟隨買入。事實上，阿里早前跌至
６４﹒６元應已離見底不遠，無論７０或８０元都已很便宜，短期阻力料為７８至８０元，若近
７０元買入可以５８元止蝕。
　　另溫鋼城指，中國內需似乎有改善，對美團股價多少有些幫助，但市場期待公司在盈利方面
「交到貨」，公司通常於３月尾公布全年業績，到時要留意其業績表現如何。現時美團股價即使
反彈，彈至約９３元近去年１０月時裂口，阻力會較大，且起碼要重上５０天線約７４﹒７元才
有機會轉勢，而若恒指重上兩萬點，美團有機會見１００至１１０元。
　　阿里今日升２﹒３８％收報７３元，成交３８億元。美團升４﹒６３％報７４﹒６５元，成
交２２﹒９２億元。其他科技股亦普遍造好，京東升４﹒９３％報９５﹒７５元，騰訊
（００７００）升２﹒２４％報２９１﹒８元，百度（０９８８８）升３﹒０９％報１０６﹒９
元，小米（０１８１０）升５﹒５％報１３﹒４２元，網易升１﹒７２％報１７１﹒５元，快手
（０１０２４）升２﹒１５％報４５﹒１元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉