《外資精點》美銀證券：申洲風險回報具吸引力，維持買入評級

　　《經濟通通訊社１９日專訊》美銀證券發表研究報告指，申洲國際（０２３１３）股價較６
月高點回落１６％，可能是由於Ｎｉｋｅ的指引性削減和關稅，並認為投資者的許多擔憂有些過
度，認為公司具有吸引力的風險回報，特別是在拋售之後，予目標價９３﹒５元及維持「買入」
評級。
　　該行表示，預計公司今年上半年毛利率復甦至逾２８％，並在今年下半年的某個時候恢復至
３０％，仍認為公司今年上半年的獲利增長可能遠高於收入增長。
　　該行指，Ｎｉｋｅ指引削減引發了許多擔憂，並且已經反映在公司的財年預算中。此外，在
公司的四大客戶中，包括Ｕｎｉｑｌｏ等，儘管一些投資者可能會指出Ｕｎｉｑｌｏ中國業務的
疲軟，但留意到申洲國際在優衣庫其他地區的敞口也很高，並在Ｕｎｉｑｌｏ供應鏈中享有份額
增長。（ｂｎ）
　
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