【恒大困局】惠譽：恒大清盤或對離岸債投資及內房產生更廣泛影響

　　《經濟通通訊社１日專訊》信貸評級機構惠譽國際表示，雖然國恒大（０３３３３）清盤對
銀行的直接影響有限，但當中漫長的清盤過程，存在高度不確定性，並會影響信貸人對投資中國
離岸債和內地房地產的信心。事件強化了惠譽認為財困內房提出的債務重組建議缺乏可行性之觀
點。
　　惠礜指出，恒大地產逾９０％資產都在境內，離岸債權人回收前景面臨高度不確定性，因為
對恒大地產境內資產的債權將需要中國內地的司法認可，而惠譽長期以來一直認為境內債權人優
先於開發商的離岸債務。
　　不過，即使大陸法院承認清盤令，惠譽相信，恒大預售房建設不太可能受到影響，因為確保
交付未完工單位，仍然是政府的關鍵政策優先事項，這表明法院可能會優先考慮業主的索賠，從
而削弱了其他債權人收回欠款的機會。
　　惠譽估計，恒大清盤，將令物業買家更傾向選擇國企內房，令後者市佔率上升，而民企內房
則要更長時間復甦。惠譽預計，中國今年新屋銷售按年下跌０％－５％，若有大型項目停工，行
業下行風險會更大。（ｃｌ）