24555 蒙牛花旗四乙購A (認購證)
即時 按盤價 不變0.010 0.000 (0.000%)

09/10/2024 12:30

十一假期消費旺,內需股獲券商唱好,可趁調整吸納?應如何選擇?

  《經濟通通訊社9日專訊》發改委昨日雖於A股復市後再公布多項政策方針,但未見再有具
體措施落實,港股趁勢獲利回吐,恒指最終跌逾兩千點,之前累積很大升幅的內需股是其中一個
重災區,普遍插一兩成,不過發改委提到十一假期市場消費旺,要從消費及投資方面擴大內需,
而根據最新數據,國慶假期消費行業日均銷售收入按年增25%,表現看來不算太差,儘管有數
據顯示民眾出遊花費低於疫情前。有券商指政策推動消費增長持續改善消費品行業估值或可迎來
重估機會。不過,內需股今早普遍繼續隨大市調整,只有少數如百勝中國(09987)回穩,
可否趁機吸納?應揀買哪一類?
 
*發改委:十一假期市場消費旺,要從消費及投資擴大內需*
 
  國家發改委主任鄭柵潔昨日在國新辦公室發布會上表示,剛剛結束的十一假期市場消費旺盛
,對實現全年經濟社會發展的目標任務充滿信心,對保持經濟社會平穩健康、持續發展也充滿信
心。
  鄭柵潔又表示,要從消費和投資方面擴大內需。在消費方面,要將促消費和惠民生結合,包
括加大對特定群體支持力度,例如國慶前對特定人群發放一次性補助,提高學生資助標準,降低
學生貸款利率等。要結合「兩新」,推動大宗商品消費、設備更新、以舊換新。要擴大養老托育
消費,完善生育支持政策,提高醫療水平等。擴大有效投資方面,要用好用足今年的各項資金,
當中7千億元人民幣的中央預算內投資已全部下發,1萬億元人民幣的超長期特別國債亦已全部
下達到地方,明年亦將繼續發行超長期特別國債。
 
*國稅總局:國慶假消費行業日均銷售收入增25%,新能源車增46%*
 
  值得一提,國家稅務總局昨日公布的增值稅發票數據顯示,國慶假期消費市場展現較強活力
,消費相關行業日均銷售收入按年增長25﹒1%。期間,基本生活類中,糧油食品銷售收入按
年增長16﹒4%;綜合零售銷售收入按年增長9%,其中百貨零售、超市及便利店銷售收入按
年分別增長34%、8﹒9%及4﹒4%。文化服務銷售收入按年增長85﹒2%。小吃及快餐
行業銷售收入按年分別增長8﹒1%及9%;露營及民宿相關銷售收入按年分別增長43﹒2%
及6﹒3%。在補貼政策推動下,家用電器和音像器材銷售收入按年大增149﹒1%。在以舊
換新等政策帶動下,全國汽車新車銷量按年增長11﹒7%,其中新能源車按年增長45﹒8%
。機動車充電行業銷售收入按年亦增29%。
  另據國家商務部商務大數據監測,國慶假期,全國重點零售和餐飲企業銷售額按可比口徑按
年增長4﹒5%,重點培育步行街和商圈客流量按年增長12﹒5%。據監測,截至10月7日
,商務部汽車以舊換新平台已收到補貼申請超過127萬份,帶動新車銷售額超過1600億元
人民幣;823﹒8萬名消費者購買八大類家電產品1178萬台,帶動銷售額超過557億元
人民幣,國慶假期7天內,有251﹒9萬名消費者購買八大類家電產品超過374萬台,銷售
額達178﹒4億元人民幣。期內親友聚餐、婚慶喜宴等成為餐飲消費熱點,商務部重點監測餐
飲企業銷售額按年增長4﹒6%;在線旅遊銷售額按年增長10﹒9%;國慶檔電影票房收入突
破21億元人民幣,按年下跌23%。
 
*國慶單次出遊花費低於疫情前,經濟學家:提振信心關鍵在於財策支持*
 
  根據文化和旅遊部發布的數據,國慶假期7天,全國國內出遊7﹒65億人次,較2019
年同期增長10﹒2%,但出遊總花費7008﹒17億元人民幣,較2019年同期僅增長
7﹒9%。據《彭博》計算,這意味單次出遊的花費比5年前下降了2﹒1%,低於新冠疫情之
前。
  高盛經濟學家Lisheng Wang在報告中表示,人均出遊支出較低和服務價格低迷
,說明國內需求仍然疲軟和消費持續降級。Pantheon Macroeconomics
首席中國經濟學家Duncan Wrigley表示,提振信心關鍵在於財政政策支持,疫情
後重新開放以來的模式是節假日期間消費強勁,然後出現消退。隨著政策基調的改變,這一次可
能會有所不同,但前提是中國會跟進財政政策以強化仍然脆弱的信心恢復。
 
*招銀國際:政策推動消費增長持續改善,消費品行業估值或迎重估*
 
  招銀國際發表最新研報指,政策推動消費增長持續改善,內地消費品行業估值或可迎來重估
機會,雖然內地零售市場銷售增長仍然受壓,但與9月相比已錄得進一步改善,細分行業當中家
電及服裝零售業銷售增長超出預期,而運動服裝、餐飲和旅遊等行業則基本符合預期,目前將行
業評級上調至「跑贏大市」。
  招銀國際偏好海爾智家(06690)、特步(01368)、安踏(02020)、江南
布衣(03306)、波司登(03998)、百勝中國、達勢股份(01405)以及亞朵
(ATAT﹒US),均予「買入」評級,其中海爾智家目標價31﹒6元,特步國際6﹒7元
,安踏107﹒8元,江南布衣17﹒6元,波司登6元,百勝中國294﹒9元,達勢股份
81﹒2元。
 
*招商證券薦潤啤蒙牛安踏百勝中國等,指質量落後但具追趕潛力*
 
  招商證券國際指,為了在今輪上升周期中精選出贏家,該行對28家香港及內地消費品牌進
行研究,料在基本面改善的支持下,盈利質量良好的績優股將在下一階段的反彈中迎來另一波重
估機會。該行推薦8隻質量落後但具追趕潛力的股份,包括華潤啤酒(00291)、蒙牛
(02319)、百勝中國、安踏、特步、珀萊雅(滬:603605)、茅台
(滬:600519)、伊利(滬:600887)。此外,巨子生物(02367)、泡泡瑪
特(09992)、名創優品(09896)及普拉達(01913)均具備結構性增長驅動力
,盈利前景清晰可見。如李寧(02331)即將公布的零售銷售數據符合預期,其當前的股價
顯得極具吸引力,不容忽視。
  該行又指,雖然目前的漲勢只是復甦周期反彈高峰的一半,但估計牛市將繼續,儘管可能會
出現偶爾回調。政策的積極變革可能會釋放消費潛力,帶來積極的財富效應,但這可能需要數個
季度才會顯現。此外,工資仍然是家庭的主要收入來源,財政刺激措施是推動全面復甦的關鍵。
 
*溫傑:內需股中線具潛力惟只宜分注吸納,可吼啤酒餐飲家電等*
 
  凱基投資策略部主管溫傑表示,發改委昨日舉行的記者會的確令市場失望,但本來發改委工
作就只牽涉結構性改革及長遠發展等,若涉及財政方針及發債規模就應由財政部負責,只是市場
過度樂觀,但或仍可憧憬財政部近日會再有講話。至於內需股因之前升得多,自然在跌市中成為
投資者沽貨鎖定利潤對象,加上當局沒再提到派錢措施也令人失望。而黃金周乃出遊消費旺季,
加上A股上升帶來財富效應,對政策有憧憬、投資氣氛好轉引發開戶潮,民眾於今次黃金周較願
意消費也屬正常,惟短期效應過後就要看當局會否再推出針對消費的政策,以及整體經濟有否改
善,相信起碼要看多一兩個月。
  溫傑續指,恒指由23000點跌至今日最低20200點,料第一波升浪已完結,往後會
以橫行為主,以等候進一步政策及經濟數據公布,現階段會先吼此前受冷落的高息股,例如中移
動(00941)等中資電訊股,始終若大市再有調整其風險較低。至於內需股中線應有潛力,
但只宜分注吸納,並要預期買入後可能要捱價,當中啤酒、餐飲、乳業及家電股都可考慮,其中
家電股受惠以舊換新政策,美的(00300)上市表現理想,並可憧憬房市回穩。體品股則不
宜吸納,Nike近日公布業績,對未來展望審慎,尤其對大中華區,公司第三季庫存很多,料
要減價促銷,連Nike都如此表現,安踏、李寧等下半年銷售更令人擔心。
  內需股今早普遍下跌,潤啤跌2﹒27%報30﹒15元,青啤(00168)跌
3﹒12%報54﹒4元,百威亞太(01876)跌5﹒54%報8﹒86元,海爾智家
(06690)跌2﹒94%報31﹒4元,美的跌4﹒04%報80﹒75元,海底撈
(06862)跌3﹒17%報15﹒88元,九毛九(09922)跌7﹒97%報3﹒81
元,呷哺呷哺(00520)跌2﹒5%報1﹒17元,百勝中國升1﹒44%報351﹒8元
,蒙牛乳業(02319)跌5﹒49%報16﹒88元,農夫山泉(09633)跌
3﹒05%報30﹒25元,波司登跌0﹒64%報4﹒63元,李寧(02331)跌
4﹒24%收報17﹒18元,安踏升0﹒67%報97﹒15元,特步跌5﹒71%報
5﹒94元。
 
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

想要獨家投資理財Tips?即Like etnet 全新Facebook專頁► 立即讚好

備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 17:59
  港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【etnet 30周年】多重慶祝活動一浪接一浪,好禮連環賞!

【etnet30周年連環賞】睇住賞睇住賞Maxcare美天膝健寶(價值HK$2,699)

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

秋天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老