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19/09/2024 13:23

【美國減息】港股力破萬八點惟基本面仍弱,專家對後市表現存分歧

  《經濟通通訊社記者佘詩偉、戚朗軒19日報道》美國聯儲局議息後減息0﹒5厘,金管局
宣布,貼現窗基本利率下調50個點子至5﹒25厘,恒生指數今早開市微跌,惟內房、家電股
強勢,本地地產股盤中亦跟漲,恒指半日報17978,升318點或1﹒8%,收復百天線(
約17872點),午後港股更隨著多家本地銀行降息而擴大升勢,恒指現升2%收復萬八點。
  美國重啟減息周期,對全球經濟意義重大,而今次更是不走尋常路,一炮減息半厘,對港股
而言是否算得上天降大禮?專家意見分歧,有人認為人民幣走勢穩定將有利港股,但有人指出港
股死症在於基本面偏弱,環球減息幫不了太多。
 
*擺脫「按部就班」風格,黃偉豪稱屬追回降息*
 
  美聯儲宣布減息0﹒5厘,是超過4年來首次減息。會後FOMC提到對通脹回落的信心增
加,雖然美國職位增長減慢,通脹率仍處於較高水平,但已進一步邁向儲局2%的目標。香港金
管局宣布下調貼現窗基本利率50個點子至5﹒25厘,之前為5﹒75厘,是自去年7月以來
金管局首次調整基準利率。
  通常聯儲局終結高息環境的首次減息都以減0﹒25厘為頭炮,但今次一次過減息0﹒5厘
,不同於以往「按部就班」的處事風格。經濟學家陶冬接受《經濟通通訊社》訪問時指出,聯儲
局選擇大碼減息的原因,第一是聯儲局在經歷了2022年錯判通脹形勢後「不敢再賭」,寧願
先做防衛性動作再伺機調整;第二是市場在逼宮,期貨市場定價表達的意思是,如果不大碼減息
,市場就「死給你看」,聯儲局希望穩定金融市場。
  獨立股評人黃偉豪向《經濟通通訊社》表示,今次聯儲局減息幅度有追回上次煞停減息意味
,故減息0﹒5厘亦符合市場預期,但會後聲明及主席鮑威爾言論偏向保守,預期此後減息力度
未必太大,目前市場預期今年餘兩次議息將每次再減0﹒25厘,2025年全年亦只會再減總
共1厘。
  博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦表示,由於聯儲局減息幅度在市場預期的上限,第
一次減息已經落重藥,外界難免擔心美國經濟有隱憂,所以在鮑威爾發表偏鷹言論後,隔晚美股
倒跌收市。
 
*減息利好消化未?專家看法不同*
 
  中港兩地股市早段偏軟,顯示對這次減息幅度有戒心。但及後A股由跌轉升,帶動港股反彈
。聶振邦指出,美國自去年12月已經開始傳出減息的聲音,至今傳足10個月,但期間,中港
股市並沒有明顯得益,而隨著美國減息周期開始,預料人民幣走勢穩定,對中港股市的反應同樣
正面。
  黃偉豪則認為,美國減息因素早已反映在恒指走勢之內,大市難以受惠減息進一步炒起,除
因港息短期內將維持高企外,整體基本面依舊,本地及內地經濟預期仍偏弱,北水對港股興趣一
般,預計中線維持17000至18000上落。他指出,大市能否進一步突破18000依然
還看大市成交表現,始終乾升對大市作用不大。
 
*料後續香港難跟貼美儲減P*
 
  滙豐銀行宣布明日起,下調港元最優惠利率25點子,由年利率5﹒875厘調低至
5﹒625厘;中銀香港(02388)亦宣布,自下周一(23日)起,港元最優惠利率調低
25點子,由年利率5﹒875厘降至5﹒625厘。
  近年香港樓市飽受息魔之苦,加上內地經濟前景不佳,樓價下行壓力嚴峻。黃偉豪認為,香
港跟隨下調貼現窗利率後,短期P息降幅未必會緊隨美國,他指香港銀行同業拆息
(HIBOR)早已一路向下,已反映市場對息口看法,但減P要視乎美國減息力度及幅度,以
及銀行體系結餘,預計難以大幅度跟隨減P。

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備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 11:30
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