中東局勢升級油價攀升大行唱好，三桶油逆市探頂可以點部署？

　　《經濟通通訊社１１日專訊》中東緊張局勢進一步升級，有情報顯示伊朗即將就日前駐敘利
亞使館遭空襲，對以色列發動報復性攻擊，另以色列空襲加沙殺死３名哈馬斯領袖的兒子，恐令
停火談判添變數，刺激紐約期油昨日上升１﹒２％，收報每桶８６﹒２１美元。倫敦布蘭特期油
亦升１﹒２％，收報每桶９０﹒４８美元，是近６個月來最高水平。近期包括摩根士丹利、摩通
及美銀等多家大行都上調油價預測，「三桶油」股價續於高位徘徊，今日亦逆市造好，若想吸納
應如何部署？
　
＊情報顯示伊朗即將對以色列發動攻擊，加沙停火談判陷僵局＊
　
　　彭博引述熟悉情報人士報道，伊朗及其代理人可能使用無人機或高精準度導彈向以色列政府
或軍事設施發動攻擊，但預料不會以平民設施為目標。報道又指，美國正與以色列分享有關情報
並協助應對。伊朗駐敘利亞大使館日前遭到空襲，伊朗指責事件是以色列所為。伊朗最高領袖哈
梅內伊周三（１０日）重申，以色列將因此受到懲罰。以色列外長卡茨則表明，若伊朗從境內向
以色列發動攻擊，以色列將直接攻擊伊朗。
　　另方面，半島電視台和以色列《國土報》報道，巴勒斯坦武裝組織哈馬斯政治局主席
Ｉｓｍａｉｌ　Ｈａｎｉｙｅｈ的３個兒子和幾個孫子，在以色列對加沙地帶的襲擊中喪生。以
色列國防軍和以色列國家安全總局發表聯合聲明，指當天以色列空軍戰機在加沙地帶中部襲擊並
消滅了３名進行恐怖活動的哈馬斯武裝人員，而以色列國防軍證實３人均為哈尼亞的兒子。事件
加劇了人們對停火談判可能陷入僵局的擔憂。加沙戰爭已持續６個月，周二（９日）哈馬斯表示
正研究以色列提出的停火提案，但表示提案沒有做出讓步，且沒有滿足巴勒斯坦的任何要求。此
外，墨西哥決定限制原油出口以供應國內煉油廠，這也支撐了油價，並導致４月初美國從墨西哥
的原油進口量創下紀錄低點。
　
＊大摩料布油第三季升至９４美元，摩通料９月接近１００美元＊
　
　　摩根士丹利的分析師在一份報告中預計，地緣政治風險加劇將推動布油價格在第三季升至每
桶９４美元。該行上調第三季油價預期，比之前的預測上調４美元。上月該行已上調第三季油價
預測，上調了１０美元，至每桶９０美元，原因是市場供應預計將在夏季趨緊。由於石油輸出國
組織及其盟友（ＯＰＥＣ＋）的減產，以及烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠令其煉油能力下降以
後，俄羅斯供應減少，轉向減產，而不是消減出口，預計平衡將會收緊。
　　事實上，最近幾周，包括摩根大通在內的多家銀行都表示，到夏末油價可能觸及每桶１００
美元。以Ｎａｔａｓｈａ　Ｋａｎｅｖａ為首的摩根大通策略師在３月底的一份報告中指，從表
面上看，假設沒有政策、供應或需求方面的回應，俄羅斯的行動可能會推動布油價格在４月份達
到９０美元，到５月份達到９５美元左右，到９月份接近１００美元，但需求破壞可能會阻止油
價達到三位數。
　　美銀能源分析師亦上調２０２４年平均原油價格預測，因全球經濟前景改善和庫存較低等利
多因素綜合表明，夏季駕車季節將比預期更為緊張。目前預測今年布油和紐油平均價格將分別為
每桶８６美元和８１美元，今年夏天價格將達到９５美元左右的高峰。此前，美銀曾預測
２０２４年布油均價為８０美元，紐油均價為７５美元。
　
＊預期庫存減少疊加地緣政治風險，美國能源部上調次季油價預估＊
　
　　另外，美國能源部周二（９日）發布月報表示，由於歷史資料的修正導致石油消費預測上調
。在本月報告中，能源部上修２０２２年全球液體燃料消費數據，將當年全球石油消費量評估較
前月報告上修近８０萬桶╱日，主要因為非經合組織國家的消費量高於原先預期。２０２２年較
高的基線歷史資料反過來又提高了對２０２３年消費量的估計以及對２０２４年和２０２５年的
預測。預估２０２３年全球液體燃料消費量平均為１﹒０２億桶╱日，比２０２２年增加２００
萬桶╱日，較前月報告預估上調約１００萬桶╱日。預估２０２４年全球液體燃料消費量平均為
１﹒０２９億桶╱日，２０２５年為１﹒０４３億桶╱日，較前月報告的預估分別上調４０萬桶
╱日與５０萬桶╱日。
　　報告表示，非經合組織亞洲國家，特別是中國和印度，將推動全球液體燃料需求成長，此外
包括中東和美國的需求也會顯著成長。報告預估２０２４年第二季布蘭特原油現貨價格平均為
９０美元╱桶，較前月預估上調２美元╱桶，２０２４全年平均油價預估為８９美元╱桶，因預
期全球石油季度庫存將明顯減少，以及受持續的地緣政治風險影響。此外，ＯＰＥＣ＋自願減產
的延長增加了油價上漲壓力，而每年這個時候由於正值北半球的春季和夏季駕駛季節，石油需求
通常會增加。
　
＊黃偉豪：油價年內或升越１００美元，中石化落後現價可先買一注＊
　
　　中薇證券研究部執行董事黃偉豪表示，若中東緊張局勢未見紓緩，令市場憂慮石油供應，短
期油價應會繼續於高位徘徊。另方面，美國經濟有望「軟著陸」，加上內地下半年經濟也有望好
轉，將可帶動石油需求增加，油價第三、第四季或可升至１００美元以上。不過，「三桶油」股
價正處於高位，短期再升空間有限，惟仍可分段吸納，其中中石化（００３８６）股價較落後，
其下游業務下半年料可受惠內地經濟改善，成品油價上調，現價可先買一注，回至４﹒３元可加
注。
　　「三桶油」今早齊造好，中海油（００８８３）半日升１﹒５７％收報１９﹒４６元，中石
油（００８５７）升１﹒２２％報７﹒４７元，中石化升０﹒４３％報４﹒６３元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉