《鍾之日記》港股三連升，芯片股捱沽

　　《鍾之日記》１２月３日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：升。
　
　　隔夜美股個別發展，道指收跌，標指與納指齊創盤中及收市新高。香江魚缸昨日１２月開門
紅之後，今早繼續高開。美國發布新一輪對華半導體出口管制措施，離岸人民幣走軟，恒指盤中
倒跌過百點，午後又隨著Ａ股抽升，重返上升軌道。恒生指數全日收報１９７４６，升１９６點
或１％，實現三連升，主板成交近１２６７億元。
　　
＊Ａ股三連收漲，政策預期升溫＊
　
　　外部衝擊一浪接一浪，繼早前美國當選總統特朗普發出關稅威脅後，拜登政府確認對中國出
口半導體產品及設備實施新限制，人民幣匯率跌至約一年低。Ａ股三大指數今日走勢分化，滬綜
指低開後全日反覆，最終收升０﹒４４％，保住三連漲，收報３３７８﹒８１點；深成指偏弱，
全日跌０﹒４％，創業板指亦軟０﹒４４％。板塊表現方面，培育鑽石概念全天強勢，收漲逾
６％；大金融表現不俗，銀行、保險在行業板塊中處於領先，郵儲銀行（滬：６０１６５８）、
中國太保（滬：６０１６０１）均升逾２％。兩市全天交易額１﹒７２萬億元人民幣，較上個交
易日減少４％。
　
　　據《彭博》引述知情人士透露，中國領導層將於下周三（１１日）起舉行一年一度的閉門中
央經濟工作會議，會議將持續兩天，將規劃２０２５年經濟發展目標及刺激計劃。市場普遍認為
，中央將明年經濟增長目標定在５％左右的可能性大。瑞銀和巴克萊的經濟學家認為，中國還可
能將赤字率定為３﹒５％－４％，高於以往水平。
　
＊中美科技戰持續，中芯收跌１﹒５％＊
　
　　美國政府宣布對中國半導體業展開新一輪制裁，美國商務部將１３６間中國相關企業列入實
體清單。新措施還將進一步加強對半導體製造設備、存儲晶片等物項的出口管制。
　
　　不過，投行富瑞認為事件中有兩個因素好於預期：一是動態隨機存取存儲器（ＤＲＡＭ）生
產商長鑫存儲不在實體清單中，二是被美國制裁的公司，依然可以從荷蘭和日本購買使用美國技
術製造的半導體生產設備（ＳＰＥ）。
　
　　內地芯片龍頭中芯國際（００９８１）早已在實體清單上，但今次更多子公司也被列入其中
。富瑞指有７家與華為相關的重要晶圓廠被制裁，根據國際半導體產業協會（ＳＥＭＩ）的數據
，這７家晶圓廠明年的資本開支預計為２００億美元。富瑞估計他們２０２５年削減的資本開支
的規模，佔其計劃開支的５０％。這１００億美元的削減相當於中國半導體明年４５０億美元資
本開支規模，縮水了２２％。
　
　　中國外交部就此向美方提出嚴正交涉，稱此舉屬惡意打壓中國科技進步。中方重申反對美方
泛化國家安全概念、濫用出口管制措施的立場，認為對中國企業濫施非法單邊制裁嚴重破壞國際
經貿秩序，擾亂全球產供鏈穩定，損害所有國家利益。中國商務部隨後祭出反制措施，即日起禁
止兩用物項對美國軍事用戶或軍事用途出口；原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物
項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口實施更嚴格審查。
　
　　中美科技戰方興未艾，市場此前已有所預期，整體上看，今日港股芯片股跌多升少，惟跌幅
有限，中芯國際收跌１﹒５％，華虹半導體（０１３４７）跌１﹒２％，上海復旦
（０１３８５）軟２﹒５％，晶門半導體（０２８７８）挫逾３％，ＡＳＭＰＴ（００５２２）
則漲２﹒１％。
　
＊爭奪香港寬頻，中移動微跌＊
　
　　香港網絡服務商－－香港寬頻（０１３１０））爆發爭奪戰，今日復牌爆升５﹒５％，報
５﹒１３元創新高。
　
　　香港寬頻昨日停牌，隨後公布已獲中移動（００９４１）提出以每股５﹒２３元收購全部已
發行股份，較停牌前４﹒８６元溢價７﹒６％。中移動同時指已獲香港寬頻其中兩名大股東，包
括加拿大養老金計劃投資委員會以及ＴＰＧ　Ｗｉｒｅｍａｎ作出不可撤回承諾，同意向中移動
出售合共約２４﹒９６％香港寬頻股權。
　
　　隨後，環球全域電訊（ＨＧＣ）母企Ｉ　Ｓｑｕａｒｅｄ繼去年３月向香港寬頻提出要約失
敗後，再向香港寬頻提出非約束性收購要約，表示有意收購公司１００％已發行股份，初步價格
將略高於上月底中移動提出的要約，但相關要約並未作出最終決定。
　
　　中移動半路殺出與Ｉ　Ｓｑｕａｒｅｄ競購香港寬頻，中移動今日收跌０﹒０７％。
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
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