按盤價 
《專家之言》７月５日，港股持續緩升了有４日後，又再出現縮量下放的走勢。恒指回跌了
有２２０多點，回下來到１７８００點水平來收盤，近期持續衝高的中特估品種出現回吐，但是
其他權重股未能接力跟上，相信是令到大盤又再回壓的原因，而大市成交量持續低企，連續第２
日錄後僅有９００多億元。事實上，港股盤面的流動性變化，是目前判斷港股走勢的主要技術因
素之一。以上半年的情況來看，大市日均成交量由首季的９９３億元提升至第二季的１２１５億
元，在流動性出現增加轉活下，港股的低估值也就可以得到提升修復，而恒指的主要交易區間，
也相對應的從首季的１５３００點至１７２００點抬高至第二季的１７２００點至１９０００點
。至於目前的最新情況，由於總體不明朗因素未能降低，市場仍在觀察美聯儲局何時落實減息以
及內地經濟調結構的進展等影響因素，謹慎的氛圍亦因此而有所轉濃，在資金都逐步傾向觀望的
情況下，港股近日的流動性都出現了明顯縮降，大市成交量都回降至１０００億元以下，跌回到
首季的水平。因此，要注意港股的總體動力有正在放緩趨勢，恒指有反覆逐步下放的機會，而首
季的主要交易區間上限１７２００點，是目前的主要技術支持位水平。
＊１８５２０點仍是主要反彈阻力＊
港股出現平開低走，並且以全日最低位１７８００點來收盤，總體仍在延續由５月中開始的
一浪低於一浪運行模式，前一級微型浪頂１８５２０點，依然是目前的主要反彈阻力。指數股出
現普跌狀態，其中，澳門６月博彩收入按月下跌有１２％，表現低於市場預期，銀河娛樂
（０００２７）跌了有３﹒２９％，是跌幅最大的恒指成分股。另一方面，即將除息的內銀股也
遇到了技術性沽壓，工行（０１３９８）和中行（０３９８８）都跌了有逾２％，而在周四（４
日）已率先除了息的建行（００９３９），更是下跌了有３﹒２４％。
恒指收盤報１７８００點，下跌２２９點或１﹒２６％。國指收盤報６３８２點，下跌８９
點或１﹒３６％。恒生科指收盤報３５９７點，下跌５３點或１﹒４４％。另外，港股主板成交
量有９０３億多元，而沽空金額有１４１﹒１億元，沽空比例１５﹒６３％。至於升跌股數比例
是５９９：９７５，日內漲幅超過１０％的股票有３５隻，而日內跌幅超過１０％的股票有４８
隻。港股通連續第８日出現淨流入，在周五（５日）錄得有接近４億元的淨流入額度。《第一上
海首席策略師 葉尚志》
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