《外資精點》富瑞：恒隆地產派息恐降，降目標價至６元評級持有

　　《經濟通通訊社３１日專訊》富瑞發表研報指，恒隆地產（００１０１）迄今為止，第三季
奢侈品銷售仍然充滿挑戰。在當前利率長期高企的宏觀背景下，先前的股息支付恐不可持續。該
行將其目標價由８元降至６元，評級為「持有」。
　　集團管理階層希望第四季的年終活動能幫助實現復甦，仍然相信中國買家對奢侈品的需求。
預計負債率將在２年內達到約３５％的峰值。預計今年資本支出將達到６０億的峰值，未來三年
資本支出總額將達到５０億元。在管理階層看來，重置後９％的股息殖利率仍具有吸引力。然而
，富瑞注意到控股公司可能會繼續以股代息，直到杭州項目完成，這可能導致當前估值每年約
５％的稀釋。（ｋｋ）
　
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