21348 小米瑞銀四乙購A (認購證)
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18/10/2024 12:30

雷軍預告快公布智駕技術突破,小米獲高盛唱好連日造好可再吼?

  《經濟通通訊社18日專訊》小米(01810)董事長雷軍近日在一個活動上表示,小米
SU7本月全力衝刺2萬輛交付量,並透露快將公布智能駕駛技術的新突破,加上於今年「雙
11」手機銷量理想,上季手機出貨量也穩守全球第三,商務部最近又公布家電以舊換新購買人
數突破1000萬,已帶動銷售逾690億元人民幣。高盛指投資者低估人工智能物聯網
(AIoT)對小米貢獻,將其目標價升至27﹒8元。小米繼昨日逆市升1﹒8%後,今早再
升3%,於一眾科技股中算是表現較好,且已由此前高位約26元調整近一成,或可再吼。
 
*雷軍:小米SU7本月衝刺2萬輛交付,快將公布智駕技術突破*
 
  小米集團創始人、董事長雷軍在昨日舉辦的2024世界智能網聯汽車大會上表示,小米
SU7將在本月全力衝刺2萬輛的交付量,此前已連續4個月銷量突破1萬輛,而在蘋果放棄造
車後,小米汽車力爭成為相容蘋果生態最好的車。小米汽車預計11月將提前完成全年10萬輛
的交付目標,並力爭全年達到12萬輛。
  雷軍又透露,集團今年研發費用預計達到240億元人民幣,明年預計超過300億元人民
幣,並且很快公布小米汽車智能駕駛技術的突破。值得一提,近期小米汽車智能駕駛團隊已完成
組織架構調整,將「感知」和「規控」兩個部門合併為「端到端演算法與功能部」,專注於量產
方案開發,目標是年內實現端到端智能駕駛的交付。同時,原負責預研的「自動駕駛」團隊也成
為重點發展部門,推進L3╱L4級自動駕駛產品的研發和落地。
 
*雙11首日手機銷量小米奪冠,上季全球手機出貨量穩守第三*
 
  今年「雙11購物節」提早於本周一(14日)晚上8時開鑼,首日手機銷量排行榜單出爐
,小米位居榜首,vivo緊隨其後,而蘋果僅列第五。而Redmi K70至尊版登上單品
累計銷量榜首,iPhone 16系列的銷量則未如預期般火爆,僅有一款機型上榜,且銷量
不及前代產品iPhone 15 Pro Max。在國產機型單品銷量Top10中,小米
系與華為系均佔據重要地位,其中Redmi K70至尊版穩居首位。儘管在銷量上小米表現
出色,但在品牌銷售額Top10的榜單中,蘋果依然穩居榜首,華為緊隨其後。小米雖未能超
越vivo,但其多款產品熱銷仍為其在雙11期間贏得了顯著的市場份額。
  另外,根據市場研究機構Canalys最新報告,2024年第三季度,全球智能手機出
貨量同比增長5%,連續四個季度實現增長。其中三星智能手機出貨量佔全球的18%,以微弱
優勢力壓蘋果,佔據市場第一寶座。蘋果市場份額達18%,位居第二。小米以14%的市場份
額,繼續保持第三大智能手機廠商的地位。在印度和拉美市場強勁增長的支持下,OPPO以
9%的市場份額今年首次重返市場第四。vivo則以兩位數的增長率,以及9%的市場份額,
躋身前五。
  另IDC公布,2024年第三季全球智能手機出貨量按年增長4%至3﹒161億部。其
中三星手機出貨量按年跌2﹒8%至5780萬部,市佔率由上年同期19﹒6%降至
18﹒3%,仍排名第一。蘋果iPhone出貨量升3﹒5%至5600萬部,市佔率下跌
0﹒1個百分點至17﹒7%,排名第二。小米手機出貨量增3﹒3%至4280萬部,市佔率
由13﹒6%降至13﹒5%,排名第三。OPPO排名第四,出貨量增5﹒9%至2880萬
部,市佔率9﹒1%。vivo排名第五,出貨量增22﹒8%至2700萬部,市佔率
8﹒5%。
 
*商務部:家電以舊換新購買人數突破1000萬,已帶動銷售逾690億人幣*
 
  另方面,商務部昨日表示,目前全國家電以舊換新申請和購買人數分別突破2000萬和
1000萬人。根據商務部全國家電以舊換新數據平台,截至10月15日,2066﹒7萬名
消費者申請,1013﹒4萬名消費者購買8大類家電產品1462﹒4萬台,享受131﹒7
億元人民幣中央補貼,帶動銷售690﹒9億元人民幣。下一步將指導督促地方加強政策宣傳和
資金監管,推動家電生產、流通企業搶抓「金九銀十」、「雙11」等重要消費節點,疊加企業
讓利,充分釋放政策效應,推動家電以舊換新工作取得扎實成效。
  商務部等四部門8月印發《關於進一步做好家電以舊換新工作的通知》,對消費者購買2級
及以上能效或水效標準的8類家電產品給予補貼。目前31個省(區、市)和新疆生產建設兵團
均已啟動家電以舊換新加力支持政策,制定與中央政策相銜接的實施方案。
 
*高盛:投資者低估AIoT對小米貢獻,升目標價至27﹒8元*
 
  高盛近日發表研究報告指,持續看到小米在「Human x Car x Home」策
略下令人鼓舞的走勢,尤其對其第三季人工智能物聯網(AIoT)強勁的數據充滿信心,這得
益於在關鍵垂直領域(如白色家電、高端電視)和國內以舊換新計劃的持續市場份額增長,將其
目標價由27﹒5元上調至27﹒8元。由於小米現價相當於2025年核心市盈率低於14倍
,估值依然吸引,重申「買入」評級。
  高盛指,小米致力成為內地空調市場的首三位,並計劃自2025年起,將白家電出售至海
外市場,當中東盟為第一站,而小米的AIoT展現毛利率持續向上趨勢,今年料升至19%,
但投資者低估AIoT對小米的貢獻,以及AIoT與智能手機的成本效應,相信2026年可
佔小米核心毛利約30%。預期AIoT收入佔2024年白家電約19%,為2021年的3
倍,意味白家電已成為並可能繼續是小米重要的收入或盈利推動力。
  高盛上調小米AIoT第三季及第四季的收入預測各5%,及2025至2026年的預測
3%,亦上調今年至2026年集團收入及經調整純利0至2%。該行稱,雖然小米SU7 
Ultra原型車在德國紐柏林賽道的測試因天氣條件而延遲,但仍預期10月將是小米一個強
勁的月份,主要反映在三個方面,包括SU7交付量的增加,在月底前推出的小米15系列,以
及從10月14日開始的雙11促銷活動。
 
*陳樂怡:有多個催化劑估值具重估空間,23元可吸上望26﹒2元*
 
  信達國際研究部助理經理陳樂怡表示,小米近期有多個催化劑,市場對其AIoT有憧憬,
本月底前又會推出新手機,兼且受惠雙11銷售及家電以舊換新政策。除手機及家電外,加上汽
車業務發展,令小米估值具重估空間。雖然其汽車產能仍有限制,但作為新興勢力,銷量卻能持
續快速爬升,已具一定市場認受性,集團也正爭取全年交付量達到12萬輛。值得留意,小米將
於11月公布第三季業績,料可反映政策利好,股價短線應可繼續向上,可於23元附近買入,
上望之前高位26﹒2元。
  小米半日升3﹒03%收報23﹒8元,成交16﹒6億元。其他科技股表現各異,騰訊
(00700)升1﹒16%報417﹒4元,美團(03690)升3﹒94%報176﹒9
元,阿里巴巴(09988)跌2﹒44%報96﹒1元,京東(09618)跌2﹒33%報
151﹒1元,百度(09888)無升跌報90﹒8元,網易(09999)升1﹒85%報
126﹒7元。
 
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

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備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 17:38
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