《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買中國聯通、港鐵公司

　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買中國聯通、港鐵公司
　
　　中國聯通（００７６２）：集團作為行業龍頭之一，擁有覆蓋全國通信網絡和全球客戶服務
體系。集團公布最新業績，上半年其營收規模仍穩中有升，上半年營收為１９７３億元人民幣，
同比增長２﹒９％；ＥＢＩＴＤＡ達５５０億元人民幣，同比增長２﹒７％；集團權益持有者應
佔盈利為１３８億元人民幣，同比增長１１﹒３％；在利潤方面，集團淨利已連續８年實現雙位
數增長。其中，聯網通信業務上半年實現收入１２５１億元人民幣，同比增長２﹒１％，目前佔
主營收入的３╱４。算網數智業務上半年營收達４３５億元人民幣，同比增長６﹒６％。現在是
數字化轉型的關鍵階段，算力等基礎設施的建設將在政策支持下加速。５Ｇ、千兆光網等新型基
礎建設持續推進，看好運營商央企龍頭中國聯通。目標７﹒３０元，止蝕價５﹒９０元。（建議
時股價：６﹒４６元）
　
　　港鐵公司（０００６６）：公司發布截至２０２４年６月３０日止６個月業績，取得總收入
２９２﹒７１億港元，同比增加６﹒２％；公司股東應佔淨利潤６０﹒４４億港元，同比增加
４４﹒７％；上半年集團多項收入均有增長，包括過境服務、本地鐵路服務和高速鐵路（香港段
）的乘客量持續的回升，集團２０２４年上半年，來自經常性業務的股東應佔利潤為４０﹒２４
億港元，去年同期為２４﹒２０億港元，期內物業發展利潤亦上升至１７﹒４０億港元，因此來
自基本業務的利潤增加８２﹒９％至５７﹒６４億港元。另外，車務營運方面，集團上半年本地
總乘客量逾９﹒５億人次，乘客量按年升４﹒１％。物業租賃業務方面，收入增加９﹒５％，至
２５﹒４５億港元，主要因大圍圍方和黃竹坑站上蓋ＴＨＥ　ＳＯＵＴＨＳＩＤＥ兩個新商場去
年下半年開業帶來新增收入，以及計入損益表的租金寬減攤銷減少。至於物業發展方面，上半年
香港物業發展利潤飆１３７﹒７％，至１７﹒４億港元，主要來自黃竹坑站「晉環」、「揚海」
和將軍澳「凱柏峰」的物業發展利潤入帳。相信港鐵各業務特別是地產業務發展持續強勁，有望
繼續為集團帶來穩定收益。目標３２﹒００元，止蝕價２４﹒００元。（建議時股價
：２７﹒４５元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述
股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群：薦買康耐特光學、洛陽鉬業
　
　　康耐特光學（０２２７６）：集團主要業務是在國內從事研發、設計、製造及銷售樹脂眼鏡
鏡片，以及車房成鏡定製化加工服務於一體的業務，主營產品包括低折、中折、高折至超高折的
單焦、多焦、漸進多焦點光學樹脂成品和半成品鏡片，是一家專業鏡片生產商，也是內地領先的
樹脂眼鏡鏡片製造商，業內市佔率超過８﹒５％，排名首位。按樹脂眼鏡鏡片收入計算，在全球
排名中，名列十大，是一家總部設在中國的企業。
　　截至２０２４年６月３０日止之半年度業績為營業額９﹒７６億元人民幣，增長１７﹒５％
，股東應佔盈利２﹒０９億元人民幣，同上升３１﹒６％。期內整體毛利率輕微上升１﹒９個百
分點至３９﹒２％。集團是國內樹脂眼鏡鏡片製造商，產品包括標準鏡片和訂製鏡片。主要是通
過原設計製造ＯＤＭ業務營運模式處理。同時擁有自家品牌「ＣＯＮＡＮＴ」、「ＡＳＡＨＩ」
及「康耐特」製造眼鏡鏡片。客戶包括眼鏡鏡片品牌擁有人、批發商、特約經銷商、零售商，及
個人終端用戶。集團設有三個生產基地，分別位於國內的上海及江蘇，和日本鯖江。合計總面積
近１０萬平方米。可以按客戶要求生產不同規格的樹脂眼鏡鏡片。產品同時出口到澳洲、德國、
意大利、荷蘭、俄羅斯、西班牙、南非、日本及南韓等超過８０個國家或地區。
　　集團持續對產品進行研發，並成功開發鍍膜混合物，更可為樹脂鏡片添加多項增值功能，包
括偏光和防藍光。跟國內大學合作研發產品，以提升相關產品的功能。除了成熟產品穩定的質量
，同樣重視客戶的需求，致力提供高效，高附加值的服務，完善客戶服務體系。可於現價
１２﹒４２元附近吸納，中長線可見１８﹒３０元，跌穿１０﹒７０元止蝕。（上周五建議時股
價：１２﹒４２元）
　
　　洛陽鉬業（０３９９３）：集團主要業務是有色金屬礦採選業，從事基本金屬，及稀有金屬
的採選、浮選、焙燒，及冶煉等礦山採掘。下游加工鉬、鎢、銅、金和其他貴金屬等。另有部分
加工業務和礦產貿易業務。集團基本金屬貿易業務在全球排名前三名。於２００７年成功在香港
交易所上市，並於２０１２年到上海證券交易所上市。
　　截至２０２３年１２月３１日止全年度業績為營業額增長７﹒７％至１８６２﹒６９億元人
民幣，股東應佔盈利８２﹒５０億元人民幣，上升３６％。集團主要產品可分為鉬礦石、鉬精礦
、氧化鉬、鉬鐵，及其他相關鉬產品，包括鉬酸銨、鉬粉、三氧化鉬，及鉬絲、鉬條、鉬棒及鉬
板等鉬金屬產品。另外鎢產品主要用作硬質合金中的碳化鎢。產品重點用於鋼鐵、工業用機械、
國防、汽車及石油等重工業。主要業務分布在亞洲、非洲、南美洲、大洋洲及歐洲五大洲，為全
球領先的鎢、鈷、鈮、鉬生產商和重要的銅生產商，亦是巴西領先的磷肥生產商。國內業務位於
河南省洛陽市欒川縣，設有６家浮選廠、１家焙燒及１家冶煉廠。另有多家下游加工設施。在三
道莊礦中，鉬屬於原生礦床，而鎢則以伴生礦床的方式出現。礦石日開採量超過３萬噸，為全球
其中一個鉬儲存量最大的礦場，而鎢儲存量為全球第二大。
　　集團會繼續步向世界資源企業，以礦山＋貿易的模式發展，配合全世界雙碳戰略機遇。未來
會以三步走為發展目標，打基礎－－通過組織升級，建立全球管控摸式，而造好儲備。上台階－
－加快ＴＦＭ混合礦和ＫＦＭ兩個世界級項目建設和投產。最後大跨越－－創世界一流。集團現
金流達到新高水平，謀求更大發展。可於現價６﹒０９元附近買入，中長線可見８﹒７０元，跌
穿５﹒１０元止蝕。（上周五建議時股價：６﹒０９元）《凱敏證券有限公司　張穎群》（以上
內容不構成凱敏證券立場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧
問。）
　
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