凱敏證券張穎群:薦買比亞迪電子、藥明康德
比亞迪電子(00285):集團主要業務涉及智能手機、平板電腦、智能家居、遊戲硬件
、無人機、物聯網、機械人及新能源汽車等,是在依託電子信息、人工智能、5G和物聯網、熱
管理及新材料技術、精密模貝和數字化製造等核心優勢的技術,是屬於全球領先的高科技創新產
品供應商。專業為客戶提供一站式產品解決方案。於2007年12月由母公司比亞迪股份
(01211)分拆上市。
截至2023年12月31日止之全年度業績為營業額1299﹒57億元人民幣,增長
21﹒2%。股東應佔盈利大幅上升1﹒2倍至40﹒41億元人民幣。期內整體毛利率增加
2﹒1個百分點至8%。在新能源汽車業務上,在產業及市場化的基礎上,已邁入規模化、全球
化及智能化的高質量發展。集團早年布局在智能座艙、駕駛、智能懸架、熱管理、控制器和傳感
器等多個領域。大部分產品已實現量產交付,而出貨量也持續快速增長。集團憑藉深耕消費電子
領域,以領先的材料技術、智能工藝,及一體化的解決方案能力,穩企在電子智能手機結構配件
的領導地位,更成為全球智能手機及筆記電腦核心供應商之一。在智能產品的研發、設計和智造
能力上,將目前全球信息通信產業的重大技術,及產業高速發展等。在人工智能、大數據、AR
╱VR,及無人機等新技術日漸成熟,並將之產業化及商業化的步伐加速發展。相信在未來市場
將大量需求物聯網、智能家居、智慧商業、工業運作,及新型遊戲設備等新型智能產品。
集團在未來繼續保持樂觀,將物聯網、5G及人工智能等應用技術不斷推進,延續三大業務
良好的發展勢頭。繼續拓寬和加深客戶網絡、提升科技創新能力、升級智能製造及鞏固企業核心
競爭能力。可於現價34﹒30元附近吸納,中長線可見51﹒00元,跌穿29﹒70元止蝕
。(建議時股價:34﹒30元)
藥明康德(02359):集團主要業務為從事化學藥研發和生產、細胞及基因療法研發及
生產小分子藥物研發和生產。另有部分醫療器械測試。同時亦按客戶要求而提供臨床試驗服務。
並設立藥物研發平台業務。股份亦同步在上海證券交易所上市。
截至2023年12月31日止之全年度業績為營業額增長2﹒5%至403﹒41億元人
民幣,股東應佔盈利同增長21﹒3%至106﹒90億元人民幣。期內整體毛利率上升3﹒3
個百分點至40﹒6%。集團業務可分為中國實驗室服務,可提供小分子藥物發現服務,包括標
靶、化學、生物學、藥物代謝動力學、藥物吸收、代謝及排泄、毒理學、生物分析及全面分析服
務。而在美國區內的實驗室服務僅提供細胞及基因療法的發現、測試和生產。同時亦提供醫療器
械測試服務。其他為合約生產組織CMO,合約研發及生產組織CDMO服務。支持開發及生產
原料藥、中間體和活性藥物API、開發生產、工藝、固體藥物配方。另有臨床測試及商業銷售
API。臨床研究服務主要在國內及美國提供藥物開發和現場管理服務SMO。客戶橫跨中國、
美國、歐洲及全球多個地區的製藥企業或生物科技公司。
集團年內收購多家優質企業,並將之業務跟現公司進行整合,以實現完善的產業鏈,以增強
協同效應。在全球30多個國家或地區,擁有超過6000家客戶,包括全球首20大製藥企業
,佔整體營業額超過三成。未來會繼續加強創新藥物發現及研發,以加強滿足客戶需求。可於現
價29﹒40元附近吸納,中長線可見45﹒00元,跌穿25﹒90元止蝕。(建議時股價
:29﹒40元)《凱敏證券有限公司 張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建
議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)
宏匯資產管理郭家耀:薦買紫金礦業、理士國際
紫金礦業(02899):集團日前發盈喜,預計上半年歸屬股東淨利潤介乎145﹒5至
154﹒5億元人民幣,按年增長41%至50%。上半年盈利增加,主要因為期內主要礦產品
產量按年增加,礦產金、礦產銅和礦產銀銷售價格按年上升。按盈喜的中位數計算,第二季淨利
潤達90﹒7億元人民幣,創出單季歷史新高,按年增長111﹒7%。市場預期紫金第二季的
礦金產量將為18﹒6噸,按年增長13%,銅產量將為25﹒5萬噸,按年增長5%,帶動公
司今年上半年黃金及銅產量達全年目標的48%及47%。市場亦預期公司未來五年的黃金及銅
產量的複合增長率可達9%。第二季金價及銅價均錄得明顯按年升幅,隨著減息預期升溫,金屬
價格後市有望進一步上漲,有利紫金盈利表現。成本方面,不同部門持續進行成本削減,進一步
提升營運效率。目標價20﹒00元,入巿價17﹒50元,止蝕價16﹒00元。(本周四建
議時股價:16﹒96元)
理士國際(00842):集團主要從事電源解決方案業務以及回收鉛業務,是聚焦通信及
汽車行業的全球電源解決方案供應商,覆蓋電池研發、製造和銷售的全產業鏈布局,主營備用電
池、起動電池及動力電池三大類別產品業務以及回收鉛業務。公司去年營業額達134﹒7億元
人民幣,同比增長4﹒9%,盈利上升12﹒9%至5﹒7億元人民幣,末期息7港仙,連同中
期息4港仙,全年股息11港仙,派息率超過25%,息率達6﹒7厘。公司持續發揮鉛酸電池
優勢,積極發展鋰電池及鉛碳電池等新技術產品。集團今年首5個月銷售按年有雙位數增長,而
全年溢利率目標按年增加0﹒3至0﹒5個百分點。公司早前公布,與香港GRST皓智控股合
作,引入突破性水性鋰電池生產技術,並借助GRST獲得The Earthshot
Prize的契機共同研發及銷售產品,拓展全球市場。公司在電池市場多元發展,有望受惠新
能源汽車及儲能業務的高速增長,前景樂觀。目標價1﹒80元,入巿價1﹒60元,止蝕價
1﹒45元。(本周四建議時股價:1﹒68元)《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》(筆者為
證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)
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