按盤價 
《經濟通通訊社７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，認為中國城市燃氣協會
（ＣＣＧＡ）向發改委提交的建議代表了他們自身的利益，而不是整個天然氣行業的利益，在過
去的十年裏，上游企業較公用事業及受補貼的下游企業受到更大影響，上游企業在保障國內天然
氣供應方面遭受的損失更大，上游企業試圖將損失降到最低，而下游企業則捍衛利潤減少，予中
國石油股份（００８５７）（滬：６０１８５７）目標價５﹒５元及「增持」評級。
對於該報告提及「合同燃氣定價的複雜性增加，導致城市燃氣公司的燃氣成本上升」，該行
表示，近兩年能源價格一直在上漲，上游企業在進口天然氣業務上一直處於虧損狀態。天然氣成
本上漲並不是天然氣合同定價複雜性增加的結果。氣價的複雜化代表了氣源成本的不同，該行認
這是一個接近市場化定價的好方案。（ｂｎ）
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