滙控完成出售加拿大業務擬派特息，超高息兼回購撐股價

　　《經濟通通訊社２日專訊》滙控（００００５）公布已完成出售加拿大業務，今年首季確認
出售收益４９億美元，擬於今年４月３０日刊發今年首季業績時，一併宣布派發每股０﹒２１美
元的特別股息。集團指，該項交易將會釋放重大價值，而集團的普通股權一級資本比率預計將會
提升０﹒７個百分點。滙控股價今日最多升近２％，高見６２﹒３元。記得滙控早前因公布去年
業績差過市場預期，一度令股價跌至５８元水平，其後隨著市場消化業績影響，以及集團展開新
一輪回購，股價已收復大部分失地。計及今次派發的特別息，滙控股息率高達１０厘，若想吸納
應如何部署？
　
＊售加業務料賺４９億美元６月派特息２１美仙，滙控：將為集團釋放重大價值＊
　
　　滙控公布，已於上周四（２８日）完成出售加拿大滙豐銀行予加拿大皇家銀行（ＲＢＣ），
將於今年第一季確認估計４９億美元的出售利潤，擬於４月３０日刊發今年首季業績時，一併宣
布派發每股０﹒２１美元特別股息，惟須視乎今年首季業績的最終結果，以及董事會的考慮和批
准而定。而這是董事會審議任何建議季度股息以外的特別股息，如獲批准，預期將於６月同時派
發。
　　集團指，交易完成，包括回收大約６億美元貨幣換算儲備虧損，確認的估計利潤毋須課稅。
而出售乃於對加拿大滙豐的一項策略性檢討後進行，交易將會釋放重大價值。受出售利潤、減除
加拿大滙豐風險加權資產和確認特別股息影響，滙豐集團的普通股權一級資本比率預計將會提升
０﹒７個百分點。
　
＊祈耀年：乃轉型重要里程碑，提供資本發展核心業務並回報股東＊
　
　　滙豐行政總裁祈耀年表示，對加拿大團隊在過去１８個月中為完成這筆交易所付出的努力表
示感激，形容加拿大滙豐銀行是一家出色的企業，擁有傑出的員工和客戶，相信將成為加拿大皇
家銀行的重要組成部分，完成交易也是集團轉型的又一個重要里程碑，將提供資本使公司能夠發
展核心業務，並回報股東，包括派發每股０﹒２１美元的特別股息。
　　加拿大皇家銀行表示，所有加拿大滙豐銀行分行已於當地時間３月２８日中午１２　點正式
停業，其中２５間分行將永久關閉，其餘分行就會改成為加拿大皇家銀行分行，在周一（１日）
重新營業。加拿大滙豐銀行ＡＴＭ將不能再使用，如果客戶在ＲＢＣ　ＡＴＭ上使用加拿大滙豐
銀行卡，交易費用將被免除。
　
＊去年稅前盈利升７８％略遜預期，惟擬斥２０億美元回購＊
　
　　值得一提，滙控早前公布業績時，已再提到出售加拿大業務交易完成後，將考慮今年上半年
派付每股２１美仙特別股息。業績方面，滙控去年列帳基準稅前盈利約３０３億美元，按年升
７８％，略低於市場預期；派末期息每股３１美仙，符合預期，全年派息６１美仙，２０２４年
目標派息率維持在５０％。而單計去年第四季，除稅前盈利按年跌８１％至９﹒７７億美元，包
括對聯營公司交通銀行（０３３２８）的減值準備３０億美元。不過，滙控同時公布擬展開最多
２０億美元股份回購。
　　滙控其後宣布，計劃由今年２月２３日至不遲於４月２６日期間，回購總值最多２０億美元
之普通股。滙控最新公布，上周三（２７日）於英國及香港市場合共再回購７１９﹒５２萬股，
共涉資４﹒４１億港元。當中於英國市場購入２７４﹒６４萬股，每股價格介乎６﹒１２５至
６﹒２０６英鎊。在香港聯交所購入４４４﹒８８萬股，每股價格介乎６１﹒２５至６１﹒７５
港元。所有回購的股份將被註銷，至今累計回購金額已逾１０億美元。
　
＊中金：高股東回報邏輯不變，維持目標價７６﹒５元＊
　
　　中金早前發表研報，認為滙控業績披露後股價反應負面主要來自四個方面，包括去年第四季
淨利息收入不及市場預期且今年指引偏保守，上季營業費用不及市場預期且今年指引費用較高，
交通銀行減值的擔憂，以及公司並未對明年及更長期表現提供指引。雖然公司是次業績低於預期
，但公司資本狀況良好，高股東回報的邏輯不變，估計明年公司有形股本回報率（ＲＯＴＥ）仍
能保持在１２％，派息及股權回購具有可持續性，維持其「跑贏行業」評級和目標價７６﹒５元
不變。
　　另摩通將滙控２０２４至２０２６財年每股盈測分別下調６％、３％、３％，原因是淨利息
收入預測被下調及成本假設被輕微上調，但２０２４財年撥備假設略降，抵銷部分影響。由於盈
利下調，將其目標價由８１元降至７４元，但仍維持「增持」評級，因見到管理層對通過回購股
份和派發股息來維持ＲＯＴＥ和資本回報的堅定和明確的承諾。
　
＊李偉傑：息高帶動股價續升，回至６１元以下可吼＊
　
　　華盛證券財富管理部董事李偉傑表示，滙控股價一直有反映出售加拿大業務後派特別息，近
一年亦已跑贏大市，但因股息高仍可帶動股價繼續沿１０天及２０天線上升，現時１０天線處於
約６０﹒８元，若想吸納，可待回至６１元以下才考慮。
　　滙控今日升１﹒２３％收報６１﹒９元，成交１７﹒９７億元。其他本地銀行股亦普遍造好
，其中績優增派息的中銀香港（０２３８８）飆９﹒５５％報２２﹒９５元，恒生
（０００１１）升５﹒２５％報９０﹒１５元，東亞（０００２３）升０﹒４３％報９﹒３６元
，大新銀行（０２３５６）升４﹒４９％報５﹒８２元，惟渣打（０２８８８）跌０﹒６％報
６６﹒６元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉