《外資精點》中國人壽第四季盈利遜預期，籲買入但更偏好平保

　　《經濟通通訊社３０日專訊》富瑞發表研究報告指出，中國人壽（０２６２８）
（滬：６０１６２８）第四季新業務價值（ＶＮＢ）及聯營企業遠洋集團（０３３７７）的表現
均遜預期，預計將對國壽股價構成壓力。富瑞仍維持國壽Ｈ股「買入」評級，目標價為１５港元
，但認為中國平安（０２３１８）（滬：６０１３１８）Ｈ股相對價值及中期ＶＮＢ增長潛力更
佳。
　　富瑞報告指出，國壽第四季純利按年跌５８％至９﹒６５億元人民幣，較富瑞及市場平均預
測為差，主要因為對遠洋集團計提減值，而國壽下半年ＶＮＢ下跌３１％，亦比富瑞預估低
２０％，核心償付能力半年間跌２５個百分點至１４４％，派末期息４９分，按年減少２５％，
但派息率增加７個百分點至４３％。
　　富瑞估計，未來國壽再為遠洋集團進行大幅減記的機率，相對較低，預測在高基數影響下，
今年國壽新業價值將錄低單位數增長。（ｃｌ）
　
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