按盤價 
《經濟通通訊社１０日專訊》瑞信發表研報指，京東（０９６１８）去年第四季收入按年增
７％至２９５４億元人民幣，符合市場預期；經調整經營溢利較該行預期高約７％；維持「優於
大市」評級，目標價３３９元。
報告指，京東收入表現疲弱，但京東零售利潤率穩健，新業務虧損正顯著收窄，京東物流
（０２６１８）的盈利能力亦繼續改善，預期集團將持續提升利潤率。該行維持京東集團今年每
股盈利預測不變，認為利潤率強勁將抵銷收入表現走弱，但下調２０２４年每股盈利預測６％。
報告又提到，儘管京東的百億補貼活動策略對利潤率的衝擊或較市場憂慮輕微，但短期增長
前景料較預期為弱，長期的增長動力依然存在。報告認為，在中國消費力顯著回升之前，京東仍
欠缺獲重估的催化劑。（ａｃ）
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