《外資精點》大摩憧憬本地電訊股估值復甦，惟削數碼通目標價４％

　　《經濟通通訊社１６日專訊》摩根士丹利指本地電訊股行業「吸引」，關注龍頭股，薦香港
電訊（０６８２３）「增持」評級，目標價１０﹒５元。不過，下調數碼通（００３１５）目標
價４％，由４﹒７元降至４﹒５元，評級「大市同步」。該行稱，因預期今年息口見頂及美國減
息，本地電訊股板塊估值重估為板塊主要憧憬，料去年股息率將達７％至１２％。
　　大摩指出，本地電訊板塊去年下半年可見增長不一，其中香港電訊增長應最為穩定。據該行
預測，去年下半年香港電訊派息按年升４％，電盈（００００８）獲香港電訊股息轉移率維持
１００％。不過，由於盈利情況黯淡，料數碼通、和電（００２１５）派息按年持平。
　
＊香港電訊息率料７厘，數碼通收入盈測均遭下調＊
　
　　該行續關注香港電訊，現時息率約８﹒５％，屬吸引水平，因其盈利具韌性及可見派息增長
。該行亦預測其２０２２至２５年派息年複合增長率４％，目標價反映預測股息率７％。
　　數碼通方面，該行將２０２４至２６財年服務收入預測下調３％至５％，以反映本地服務
ＡＰＲＵ增長溫和，部份受較強勁的漫遊服務復甦抵消。同期ＥＢＩＴＤＡ預測亦下調３％至
６％；每股盈利及派息預測亦下調９％至１５％。
　　於去年下半年，大摩料香港電訊、和電服務收入料分別按年升３％、１０％；數碼通則料跌
１％。至於電盈，總收入料升７％。（ｒｈ）
　
　　　　　　大摩予本地電訊股最新評級及目標價
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　　　　　本地電訊股　　　　　評級　　目標價（港元）
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　　香港電訊（０６８２３）　　增持　　　１０﹒５　　
　　電盈（００００８）　　　大市同步　　　　４　　　
　　香港寬頻（０１３１０）　大市同步　　　３﹒５　　
　　和電（００２１５）　　　大市同步　　　１﹒２　　
　　數碼通（００３１５）　　大市同步　４﹒７→４﹒５
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