《勝算在握》凱敏證券張穎群：薦買力鴻檢驗、綠葉製藥

　　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群：薦買力鴻檢驗、綠葉製藥
　
　　力鴻檢驗（０１５８６）：集團重點業務為客戶提供能源和大宗商品檢驗和檢測服務。重點
在煤炭、石油石化、電力，及礦產品等能源，提供檢驗、檢測、計量、認證及相關服務。服務網
絡覆蓋亞洲、非洲及南美洲等地區的主要貿易樞紐內的客戶。於２０１６年７月在港交所上市，
為國內首家到香港上市的國際綜合檢驗檢測機構。
　　截至２０２４年６月３０日止的半年度業績為營業額６﹒１１億元人民幣，增長２１﹒１％
。股東應佔盈利同上升５﹒３％至５０８２萬元人民幣。期內整體毛利率微跌０﹒４個百分點至
４２﹒９％。集團總部設於北京，於２００９年經國家質量監督檢驗檢疫總局批准成立，是屬於
國家和中關村雙新高企業，及國內能源檢測行業中領先企業。專注於應對氣候變化及綠色低碳可
持續發展綜合解決方案，更是國內首家國際獨立第三方檢驗檢測公司。於全球多個國家或地區擁
有超過７２個分支機構及專業實驗室。同在海外星加坡設有亞太區域公司，及南非設有非洲區域
公司。重點應對氣候變化和綠色低碳可持續發展的綜合解決方案。於貿易保障、清潔能源、環境
保護及氣候變化等４個主要領域實行２４ｘ７小時，為全球行業龍頭提供專業的檢驗檢測認證服
務。
　　集團提供１８類專業資格認證，服務覆蓋超過５０多種大宗商品及自然資源類別。可提供服
務包括在自家設有的，根據國際、國家及地區的行業標準的各類指標測試服務。可根據ＳＯ╱
ＡＰＩ╱ＡＳＴＭ╱ＧＢ╱ＳＨ等行業標準而進行船舶水尺、流量計、地磅、船艙╱岸罐容量等
重量鑑定及計重服務。同時亦可提供代表委託人見證監督，或聯合見證其他第三方檢驗機構的檢
驗過程服務。另外亦有其他技術服務、監裝拆卸、仲裁檢驗、庫存調查、現場見證、清潔度檢查
及盤庫檢驗服務等。可於現價１﹒３２元附近吸納，中長線可見２﹒００元，跌穿１﹒０３元止
蝕。（建議時股價：１﹒３２元）
　
　　綠葉製藥（０２１８６）：集團是國內領先的專業製藥公司，是最早期在國際市場上進行臨
床試驗，為取得突破性進展的製藥企業之一。以研發為基礎，創新和國際化為導向。主要業務是
致力於創新藥物的研發、生產和銷售的國際化製藥公司。同時以全球研發、全球製造，及以全球
市場為戰略重點。專注於腫瘤科、中樞神經系統、心血管系統及消化系統的治療領域。
　　截至２０２４年６月３０日止之半年業績為營業額增長５﹒９％至３０﹒７４億元人民幣，
股東應佔盈利３﹒８７億元人民幣，大幅上升１﹒６倍。整體毛利率則小跌０﹒８個百分點至
６７﹒６％。以全球研發為基礎，在中國、美國及歐洲皆設有豐富的在研產品線。已布局在一系
列的生物創新藥和生物類似的藥產品組合。有多隻新藥正在美國、歐盟及日本展開註冊和臨床研
究。在國內設有７個生產基地，分別在烟台、北京、南京、瀘州及成都等。生產Ｒｙｋｉｎｄｏ
的微球車間通過美國ＦＤＡ上市批准前檢查ＰＡＩ，及歐盟ＧＭＰ檢查。外用╱口服劑車間通過
澳大利亞ＴＧＡ　ＧＭＰ檢查，及歐盟ＧＭＰ檢查。在全球市場中，核心產品主要是腫瘤、中樞
神經系統、心血管及代謝等疾病的領域。當中有超過３０個產品覆蓋全球市場超過８０個國家或
地區，包括中國、美國、歐洲及日本等重點市場。
　　集團擁有相關醫學和製藥的６６名博士和３５１名碩士，合共有超過７２０名僱員組成的研
發團隊。在國內取得２７２項專利，當中有６６項仍在申請階段。另有２７個研發產品仍在不同
開發過程中，包括有１８個腫瘤科產品、５個中樞神經系統產品及４種其他產品。同時在海外取
得５５２項專利，當中有１２３項仍在專利申請過程中。另外在美國、歐洲及日本合共擁有１１
種處於不同開發階段的在研產品。集團擁有一個超過千名銷售及營銷人員，和約有１６５０家經
銷商組成的全國性銷售及分銷網絡，將產品銷往全國超過３１個省、自治區及直轄市內超過
２１４５０家醫院。可於現價２﹒９２元附近吸納，中長線可見４﹒５０元，跌穿２﹒３０元止
蝕。（建議時股價：２﹒９２元）《凱敏證券有限公司　張穎群》（以上內容不構成凱敏證券立
場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）
　
　
　　　　　　　　　　　宏匯資產管理郭家耀：薦買攜程集團、中國電信
　
　　攜程集團（０９９６１）：集團日前公布中期業績，淨利潤８１﹒４５億元人民幣，按年上
升１﹒０３倍，期內收入合計２４７﹒０９億元人民幣，按年增長２０﹒６９％。單計第二季，
淨利潤３８﹒３３億元人民幣，按年增長５﹒０７倍；收入合計１２７﹒８８億元人民幣，按年
上升１３﹒５５％。第二季度經調整ＥＢＩＴＤＡ為４４億元人民幣。經調整ＥＢＩＴＤＡ利潤
率３５％，去年同期則為３３％。攜程表示，在旅遊需求，尤其是跨境旅遊需求的強勁增長下，
第二季集團實現持續增長，展望未來，將運用人工智能進行旅遊業的創新，為客戶創造卓越的價
值體驗。中國旅遊消費需求依然旺盛，樂觀的市場前景激發了集團持續創新和實施新計劃的熱情
。通過與合作夥伴緊密合作，集團有信心在未來取得更輝煌的成績。今次業績有助紓緩市場對旅
遊消費放緩憂慮，有助攜程股價重拾理想表現。目標價４００﹒００元，入巿價３５０﹒００元
，止蝕價３２０﹒００元。（本周四建議時股價：３７０﹒４０元）
　
　　中國電信（００７２８）：集團中期經營收入２６８０億元人民幣，按年上升２﹒８％，
ＥＢＩＴＤＡ為７６８億元人民幣，增長４﹒７％。盈利２１８﹒１億元人民幣，按年增長
８﹒２％。公司派發中期息每股０﹒１６７１元人民幣，按年增長１６﹒７％。移動通信服務收
入１０５２億元人民幣，增長３﹒６％，其中，移動增值及應用收入１８１億元人民幣，上升
１７﹒１％；固網及智慧家庭服務收入６４０億元人民幣，增長３﹒２％，其中，智慧家庭業務
收入１０７億元人民幣，增長１４﹒４％；產業數字化收入７３７億元人民幣，增長７﹒２％，
天翼雲收入５５２億元人民幣，上升２０﹒４％。集團將深入開展「ＡＩ＋」，持續豐富其大模
型系列產品體系，幫助企業智能化轉型及降本增效。中電信業績表現平穩，派息持續增長，前景
樂觀。目標價５﹒２０元，入巿價４﹒３５元，止蝕價４﹒００元。（本周四建議時股價
：４﹒２７元）《宏匯資產管理投資總監　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士
沒持有上述股份）
　
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