《一股定輸贏》上周五(19日)超微電腦Super Micro(SMCI)一份驚喜
的盈利預喜,除了帶動自身股價大升三成以外,本周一亦推動相關同業包括技嘉、廣達電腦、
Dell、AMD以及Intel等公司在全球各自股市的股價表現,故此大家不太需要只集中
關注中港如何跌市,退一步看,跟隨資金流情況在其他市場一樣海闊天空。
美股已進入企業業績高峰期,現時市場預期標指500成分股去年第四季每股盈利平均按年
增長1﹒3%,收入則增長3﹒1%,本周大家重點關注的成績表,當然有重磅科技股
Netflix、Tesla、Intel以及ASML等等。一般來說,小弟甚少建議客戶加
注做所謂「博業績」的部署,皆因這個過程可謂需要「過三關」,預估業績預期,又要預估下一
季業績預期,還需要判斷公司業績後市場當天升跌市況,自問並不是股壇先知。
*本周一股定輸贏:Arista Network(ANET)*
Arista Network是一間總部設立於美國加州的網絡公司,主力經營銷售多層
網絡交換器,小弟作為外行人,起始研究這公司時就不太明公司有甚麼獨特之處,賣解決方案
(network solution)的公司在市場多的是,賣硬件,找技術人員「砌好」公
司的網絡方案,毛利率看似有限,競爭非常激烈。
更重要的是,Arista網絡公司主要的業務對象並不是你我認識的中小型公司,他們面
對的客戶是大型數據中心,以及雲計算、高頻交易、高性能計算環境公司,規模不是一般軟件服
務公司可以應付。在AI即時運算模型發展迅速的年代,網絡資源需求急升,導致頻寬的管理愈
趨重要,集團提供訂製的軟件定義(SDN)解決方案,配合自身低延遲的網絡交換器硬件,軟
硬配合的產品在市場上相當受歡迎,持續蠶食龍頭Cisco之市場份額。
受惠於AI熱潮,Arista股價近期已持續攀升,歷史市盈率高達42倍,的確令不少
投資者卻步。公司將於2月12日公布業績,管理層先前預期第四季營收按季輕微回升,毛利率
及經營利潤率分別維持在63%及42%,且看業績表現能否給市場驚喜。《華富建業證券投資
策略聯席總監 阮子曦》
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