《投資智慧》內地春節黃金周期間,本港錄得約143﹒6萬人次旅客訪港,其中約
125﹒5萬人次為內地旅客,日均內地訪港旅客人次約15﹒7萬人次,分別較去年國慶假期
及勞動節假期增長約15%及25%,並超過2018年同期水平。期內共有約1980個內地
團來港,日均訪港內地旅行團逾200個,超過2018年同期170團的表現。另據業界數據
,本次黃金周前幾日,香港酒店入住率高達九成,黃金周期內入住率亦逾八成,餐飲及零售亦有
所受惠。此外,行政長官李家超近期公布,內地西安及青島兩個城市將被納入「自由行」計劃。
料待中央政府觀察香港的承載力後,本港有望進一步擴大「自由行」,進一步利好本地旅遊、零
售業及商業物業表現。
希慎(00014)近期公布2023全年業績,財務表現穩健,核心業務平穩發展。期內
,集團虧損按年收窄24﹒6%至8﹒72億元,虧損主要由27﹒63億元非現金性投資物業
公平值減少所致,與早前盈警預計的約8﹒72億元淨虧損保持一致;營業額32﹒1億元,基
本溢利下跌11﹒2%至18﹒32億元,部分乃因利園區一成商舖因翻新工程關閉所致,撇開
有關影響,零售業務錄得增長;淨負債率27﹒2%,處同業中等水平。
相較其他地產發展商而言,希慎租金收入穩定,現金流有保證,料可憑藉穩定的發展能力,
維持充裕穩健的現金流。希慎商廈保持約九成(89%)出租率,零售商舖出租率97%,商舖
續租、租金檢討與新出租物業的租金基本上升。利園一期升級改造╱翻新主要工程年內已陸續完
成,主要高端品牌租戶正在裝修其於利園一期的大型旗艦店,料租金收入將進一步上升。目前希
慎一年內到期債務僅1﹒58億元,料其現金及存款足夠應付至少未來兩年到期的債務,具較強
的抗周期能力。
現今市場憧憬美國減息及本港樓市撤辣,如實現,將有助穩定樓市、改善股市並促進相關股
份交投。希慎及香港興業合作的大埔豪宅項目持續錄得成交,相關憧憬亦有利項目銷售節奏加快
,及增加公司現金回籠。此外,加路連山道項目將於2026年落成並進入回報期,料集團有望
憑藉穩健發展實力受惠行業紅利,中長期具發展潛力,不妨留意。《香港股票分析師協會主席、
意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
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