HV2「資金流向」 洞悉大戶一舉一動!
28/03/2018
《經濟通》推出全新「專業版」HV2(更新版本3﹒57),可將所有交易分為大戶主動買入、大戶主動賣出、散戶主動買入和散戶主動賣出四種,然後進行立體式專業分析。須注意的,為「資金流向」功能不單止從股價變化和成交量變化的角度來分析市況,還會顧及買家與沽家的交易誠意。個別股票的淨主動買入(即主動買入減去主動賣出)資金佔總成交金額比率愈高,買家的交易誠意愈高。當然,股票本身須有一定的成交金額,「資金流向」功能才能發揮最大的效用。
可翻查過去資料 了解大戶近期部署
HV2的「資金流向」功能容許用戶翻查過去約一個月內個別股票的高階分析結果,了解大戶近期部署的整個過程。個人認為,最值得投資者參考的,為過去五個交易日的數據;一般而言,大家可將最後一個交易日與其過去五個交易日的合計總數/平均數作比較,以判斷大戶參與買賣的積極程度,然後推測股價的後市走向。於「資金流向」表內,大家可比較過去約一個月內主動買沽比率的變化。
此外,期間該股票的賣空金額與賣空金額佔成交金額比率的變化,亦會於表內清楚顯示,建議大家拿最後一個交易日的賣空金額與賣空金額佔成交金額比率,與其過去五個交易日的平均數和合計比率作比較,以判斷賣空活動的積極程度。根據筆者的應市經驗,若賣空金額突然大增,賣空金額佔成交金額比率又升離其過去五個交易日的平均數,股價多會於其後三個交易日內正式顯著反彈,甚至正式轉跌為升。
最後,跟絕大部分技術分析工具一樣,股票的交投愈暢旺,「資金流向」功能的分析結果會愈可靠。因此,若用作分析一些平日交投疏落的股票,我們應先對分析結果打個折扣,才參考其對股價後市走向的啟示。大戶因買賣盤巨大,於市場內大舉發動攻勢前,必須有一段時間去進行部署;我們只要花點時間細心分析他們於部署期間留下的足跡,便不難洞悉他們的取向。
深入研究主動買盤與主動沽盤的角力情況
該功能讓用戶清楚了解買賣雙方於角力時的進攻誠意。系統將個別股票的所有自動對盤分類為主動買盤(A)與主動沽盤(B),然後根據兩者的總成交金額計算主動買沽比率(所有市場參與者)。若比率位於40:60至60:40的範圍內,屬於正常水平,對後市無大啟示性。若比率位於30:70至40:60的範圍內,即代表沽家落盤時較買家主動,啟示後市將偏淡;若比率位於60:40至70:30的範圍內,則代表買家落盤時較沽家主動,啟示後市將偏好。
又若比率位於20:80至30:70的範圍內,即代表沽家落盤時非常主動,啟示後市將向淡;若比率位於70:30至80:20的範圍內,則代表買家落盤時非常主動,啟示後市將向好。但若比率位於20:80之下,雖代表當時沽家在非常主動地落盤,但根據筆者的應市經驗,很快便會引來積極的主動買盤,令比率升回20:80之上;若比率位於80:20之上,雖代表當時買家在非常主動地落盤,但根據筆者的應市經驗,很快便會引來積極的主動沽盤,令比率跌回80:20之下。
至於大戶主動買沽比率,分析方法與上述相同;我們可同時研究的,為主動買盤與主動沽盤中,大戶交易所佔比率的變化。最後,我們亦可觀察每個交易日個別股票淨主動流入資金的變化,並拿該數值與過去五個交易日的平均淨主動流入資金作比較,以判斷股價的再升/再跌動力。
如何找出個別股票的重要阻力位/支持位
HV2「資金流向」功能深受用戶歡迎,其中一個原因為它除了提供筆者於1995年,率先在《經濟通》FV(已經停產)推出的個別股票自動對盤交易微細分析,與過去五個交易日合計的總成交量分布外,還有個別股價當日的主動買沽比率和過去五個交易日合計,個別股價的主動買沽比率。無論是單日計算或五個交易日合計,總成交量最大的股價必然是最重要的關口,值得我們特別細心觀察買賣雙方於該股價水平的角力情況。須注意的,為這個最重要的關口是有可能即市移動的。
一般而言,我們會找出與當前股價最接近的多個重要關口,並將它們視作重要阻力位/支持位。於阻力位被升破後,它會立即變成支持位;反之亦然。此外,過去五個交易日合計的重要關口會較單日計算的重要關口具參考性;若超短線或短線進行股票投機,只要訂好止蝕位和計算好持貨的值博率,伺機順勢買貨圖利的勝算自然會大為提高。
最後,不同的重要關口的阻力/支持力會因其主動買沽比率各異,而有所不同。舉個例說,若當前股價位於某重要關口之上,而該關口的主動買沽比率高於60:40/低於40:60,即代表該重要關口的支持力應屬可靠/並不可靠。相反,若當前股價位於某重要關口之下,而該關口的主動買沽比率低於40:60/高於60:40,即代表該重要關口的阻力應屬可靠/並不可靠。當然,所謂支持力/阻力可靠,並不保證股價不會呈現突破。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(群組:club﹒BennyLeung﹒com)
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