專訪｜為何沒有「慢牛」？洪灝：股市收益來自估值倍數波動，而非……（有片）

11/12/2024

　　今年最後一次中央政治局會議再釋重大利好，明言「穩定樓市股市」，刺激港股周一（9日）尾盤急升。思睿駐香港首席經濟學家洪灝表示，此再顯中國股市為何沒有「慢牛」，因收益並非來自每股盈利的提升，而是估值倍數的波動，而估值倍數的波動正正主要依靠各種各樣財政政策、貨幣政策。

　　他認為，不看基本面，而是玩投機者的遊戲，就要保證永遠比競爭對手聰明、比別人知道得多，或者更了解政策變化，或者有資金優勢等。至於2025年賺錢或者說投機的機會在哪裡？他分享一個理論指，如同打仗時炮彈落在同一個彈坑的概率非常小，因此預期至少在春節前，早前發生巨震的小微盤股、北創等將繼續有所表現，他並分析了恒指明年的交易區間。

　　立即去片：https://youtu.be/mdfZo722WWI

樂本健【雙12感謝祭】雙重優惠．賞完再賞► 了解詳情

返回專訪

1	【大行炒Ｄ乜】粵海投資剝離地產獲花旗唱好，大摩升藥明合聯目標
2	《盤前攻略》政策刺激金龍指數飆逾８％，破兩萬一後望試前政策頂
3	恒指兩萬一企不穩，半日升２０４點成交已過千五億
4	【北水炒Ｄ乜】淨流出超過１０３億元，買阿里沽盈富基金
5	《異動股》港交所曾飆４％破５０天線，內地促投行助中企在港上市
6	《午市前瞻》市場並未一面倒押注政策市，投資組合應注意穩中求勝
7	《盤後部署》政策炒過龍恒指急升轉跌，內房大上大落越地穩健可吼
8	《魚缸博客》恒指兩三日升成千點，睇定少少免做韭菜
9	【南韓解嚴】韓國國會通過決議，要求迅速拘捕總統尹錫悅
10	《中國監管》英偉達遭中國反壟斷調查，涉２０２０年收購邁絡思

1	《品中資－羅國森》美團順豐受惠「低空經濟」概念
2	《窩輪豪情－梁業豪》好友大戶等待可供殺戮對象增多
3	《出旗制勝－麥穎儀》內地新能源汽車１１月零售按年增５２％
4	《陸言堂－陳永陸》美股比特幣風險不容忽視，買石油股升值潛力大
5	《專家之言－葉尚志》港股進一步回好，熱點加快輪動
6	《運籌帷幄－梁業豪》長線投資者不應貿然入巿買賣
7	《一股定輸贏－阮子曦》１２月美股仍處蜜月期
8	《套期保值－蕭猷華》關注中央經濟工作會議，美團股價落後
9	《真知灼見－溫灼培》歐元２０２５年首季前瞻
10	《美元走勢－羅明立》英國增長預測遭下調，惟鎊匯靠穩

1	高息定存 \| 一周高息合集，大新3個月最高4.1厘，華僑及信銀國際見4厘
2	【FOCUS】豪賭折射威權脆弱，尹錫悅去留牽動地緣
3	呂志和喪禮｜呂志和香港殯儀館設靈，中聯辦鄭雁雄、李家超、陳啟宗等人到場（圖集）
4	南韓戒嚴 \| 韓國防部長金龍顯辭職
5	局長換人 \| 國務院：免去林世雄、楊潤雄局長職務，任命陳美寶、羅淑佩接任(楊潤雄facebook回應)
6	高息定存 \| 華僑推3個月快閃達4厘，信銀國際全線升3個月存息
7	建銀國際料明年恒指先低後高，波動區間18000至23000點
8	傾力救市 \| 華爾街大行預計中國明年降息幅度將達十年來最大
9	港股 \| 蕭猷華：關注中央經濟工作會議，美團股價落後
10	神州經脈 \| 回購增持貸細則調整，13美國軍工企業遭反制

1	高息定存 \| 銀行紛搶存，恒生3個月加至3.6厘，創興高達3.9厘
2	高息定存 \| 中銀上調3個月至3.6厘，東亞新增至尊理財定存
3	高息定存 \| 一周高息合集，信銀國際3個月有3.88厘
4	高息定存 \| 工銀亞洲3個月存息加至3.6厘，華僑調整快閃優惠
5	MPF股票基金大檢閱人均五年賺超逾一成半友邦升幅最多 50萬本金可賺逾18萬元
6	高息定存 \| 工銀亞洲新推38日4.08厘，集友3個月加至3.7厘
7	基建債券 \| 基建債券明開售保底息3.5厘，專家建議抽幾多手? 一文看清認購優惠！
8	高息定存 \| 一周高息合集，大新3個月最高4.1厘，華僑及信銀國際見4厘
9	【FOCUS】豪賭折射威權脆弱，尹錫悅去留牽動地緣
10	港股 \| 蕭猷華：恒指料反彈，短線看幾多？
11	高息定存 \| 10萬元起存3個月最高3.9厘，渣打加至3.6厘
12	高息定存 \| 渣打3個月存息減至3.3厘，虛銀逆市加至3.5厘
13	一周部署 \| 非農數據前美股料穩，OPEC+會議全球矚目
14	呂志和喪禮｜呂志和香港殯儀館設靈，中聯辦鄭雁雄、李家超、陳啟宗等人到場（圖集）
15	澳門派錢 \| 澳門明年度預算案提出續推現金分享等惠民措施
16	南韓戒嚴 \| 韓國防部長金龍顯辭職
17	順豐上市 \| 順豐招股溫和料見增長瓶頸 A股提前派息慶功欠誠意
18	局長換人 \| 國務院：免去林世雄、楊潤雄局長職務，任命陳美寶、羅淑佩接任(楊潤雄facebook回應)
19	高息定存 \| 華僑推3個月快閃達4厘，信銀國際全線升3個月存息
20	熊貓經濟 \| 2500隻大熊貓雕塑抵港，周六起星光大道等地展出
21	比特幣 \| 【FOCUS】幣圈歷史總押韻，暴瀉線索「金」中尋
22	小傳日記 \| 打卡經濟盡在一杯？廉署賣咖啡想你不請自來！
23	建銀國際料明年恒指先低後高，波動區間18000至23000點
24	安聯美國短存續期高收益債券基金，助你捕捉收益及增長潛力！
25	高息定存 \| 一周高息合集，多家銀行加定存息，邊間3個月有5厘？
26	內險股 \| 金監總局促保險業轉變發展模式，內險股股價持續受壓未屆吸納時？
27	順豐上市 \|【FOCUS】慷慨派息+四面受敵，順豐招股謀國際化
28	李家超下周率工商界代表團訪大灣區，促進經貿合作
29	神州經脈 \| 深圳恢復赴港一簽多行，本月買斷式逆回購8000億
30	傾力救市 \| 華爾街大行預計中國明年降息幅度將達十年來最大

專訪｜為何沒有「慢牛」？洪灝：股市收益來自估值倍數波動，而非……（有片）

大國博弈

離奇的敘利亞政變，誰是最大贏家？

貨幣攻略

高息定存 | 建行亞洲上調3個月存息至3.85厘，富邦3.8...

說說心理話