「疫」市大贏家 雲概念股炙手可熱
19/05/2020
突如其來的新冠肺炎，令全球數十億人在家隔離，企業被迫停工、學校強制性停課，以減少病毒蔓延的風險。如今遙距辦公、網購、線上上課已經成新常態，根據市場分析機構Canalys最新報告，首季度全球雲端基礎服務市場規模大漲34%，背後正是因為新冠疫情尚未受控所致。
一場新冠疫情將雲計算（Cloud Computing）再次帶到世人眼前，不少企業紛紛加強雲端系統建設，以滿足居家辦公、線上平台的需求，亦有傳統零售商增設、或將工作重心轉移到網店服務，以彌補疫情對實體經濟的衝擊。
(iStock)
以居家辦公為例，線上視頻會議軟件Zoom（ZM）受惠於疫情，短短3個月內，每日實際用戶數量翻20倍，即從每日1,000萬人激增至2億人；而在歐洲最早爆發疫情的意大利，由於當地3月上旬就開始實行社交隔離措施，當月微軟線上會議軟件Microsoft Teams的用戶數量更暴漲775%。
市場不少分析認為，是次疫症帶來的影響或將是長期及深遠的，除了改變世上的生活方或外，還得直接影響企業的未來安排。例如科技巨頭Twitter（TWTR）上周三（13日）宣布，除了某些需要現場工作的職位外，員工可永遠在家工作，至於是否回辦公室，由員工自行決定；Facebook（FB）、Google（GOOGL）等公司，亦打算持續執行在家工作至明年。
拆解三舊「雲」
其實在疫情之前，諸位可能已經在使用雲服務了，例如你常用的Google Drive、Gmail、Dropbox等，背後都涉及到雲計算（Cloud Computing）。到底甚麼是雲計算？雲計算就是透過網絡，連結世界各地的電腦和數據中心，從而儲存及處理資料等。只要接通互聯網，用戶可以隨時使用數據、管理業務，而通常雲服務供應商都採用「用多少、付多少」的收費模式。
其實雲計算的概念也能在日常生活中看到，以日常用到的電為例，我們不需真的在家蓋一座發電廠才可有電力供應，我們只須按用量，向電力公司付費，就可享用到電力公司的電力供應。
一般而言，雲計算服務大致可以分為三大模式︰一、軟件即服務 （SaaS，Software as a Service）、二、平台即服務（PaaS，Platform as a Service）、以及三、基礎設施即服務 （IaaS，Infrastructure as a Service）（見表一）。
SaaS是最基礎、亦是最易接觸到的，供應商透過雲端提供各種功能性軟件，令用戶可以儲存及分析自己的數據，如微軟的Office 365、Google的Google Doc、以及雲端儲存業務Google Drive等。SaaS服務相對而言，市場參與者較多，但市佔率逾一半是集中在五大供應商，即︰微軟（MSFT）、Salesforce（CRM）、Adobe（ADBE）、SAP（SAP）和Oracle（ORCL）。
PaaS則是由供應商提供一系列的工具，讓用戶或企業可以根據需求開發自己的系統，例如微軟的Windows Azure、Google App Engine、Yahoo Application Platform、Salesforce AppExchange平台，皆是提供PaaS服務，為企業的開發者提供開發工具。
IaaS一般是由供應商提供基本雲計算資源，包括網絡、儲存空間及伺服器等，例如阿里巴巴旗下的阿里雲，可以將其數據中心（Data Center）內的電腦運算能力（Computer Power）以及儲存空間租給企業，讓企業應付更多任務。現時全球最大的IaaS供應商包括Amazon（AMZN）、微軟、阿里巴巴（09988）、以及Google。
以收入佔比來看，現時SaaS服務主導了全球的雲服務市場。根據信息技術研究與分析公司Gartner上月公布的報告，SaaS服務去年全年的全球收益高達1,267億美元，領先IaaS的619億美元，以及PaaS的275億美元。業內普遍指，SaaS將繼續成為雲業務的主角，惟IaaS的增速亦不容忽視。
根據Canalys本月發布的最新報告顯示，今年首季IaaS雲服務市場規模創下新高，大漲34%至310億美元，主因是由於企業遙距工作、線上教育平台、以及電子商貿平台的需求突然增長。報告中亦顯示，Amazon的AWS（Amazon Web Services）在IaaS市場中穩坐龍頭，今年第一季市佔率為32%，其次是微軟 Azure以17%排名第二，排行第三的是Google Cloud及阿里雲，兩者市佔率只有6%（見圖）。
三隻雲概念ETF
投資者想捕捉雲計算增長機遇，最直接的方法是投資有雲業務的公司，但除Amazon、微軟、阿里巴巴等明星科技股外，市場上亦有不少名不經傳的雲服務供應商，正處於快速增長階段，而以下三隻ETF（見表二），便將這些公司包括其中。
1.Global X Cloud Computing ETF（CLOU）
此ETF於去年4月上市，成立13個月後，管理規模便達到5.6億美元，年初以來回報達17.2%。據基金文件顯示，CLOU所追蹤的Indxx Global Cloud Computing Index，當中所納入的企業，都是涉及到SaaS、PaaS、IaaS業務，或者是數據管理中心信託，現時的持倉包括Twilio（TWLO）、Everbridge（EVBG）、Zoom（ZM）等主力從事雲計算相關業務的公司。
2.First Trust Cloud Computing ETF（SKYY）
SKYY是最早於美國上市的雲概念ETF之一，雖然回報略遜於上述提到的CLOU，年初以來錄得7.2%的增長，不過基金規模達33.5億美元，幾乎是CLOU的6倍，單是上月就吸引了5.9億美元的資金流入，其追蹤的ISE CTA Cloud Computing Index，雖然同樣是納入從事SaaS、PaaS、IaaS業務的企業，但相對CLOU，SKYY較持重大型股，如Amazon、微軟、Google、阿里巴巴（BABA）等皆在其中，惟這些公司都是IaaS的龍頭，理論上會較為穩陣，只是略嫌增長潛力較低。
3.GX 中國雲算（02826）
上述兩隻ETF主要投資的企業，都是在美國上市，如想投資於中國雲概念股，則可選擇未來資產旗下的GX中國雲算（02826）。基金集中投資在中國經營雲端業務的公司，ETF所持有的20隻股份中，包括恒生電子、金蝶國際（00268）、萬國數據（GDS）等中國雲概念股，受惠於當局大力提倡發展雲計算，以及疫情期間的需求拉動，基金年初至今回報高達32.5%。
轉載自《iMONEY智富雜誌》
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