傳持碧桂園美元債,惠譽或降美大行評級,滙控縱回購未屆吸納時?
16/08/2023
據報多間金融機構包括滙控(00005)都持有正身陷債務危機的碧桂園(02007)的美元債券,另評級機構惠譽警告,可能下調數十間美國銀行的評級,其中包括摩通及美國銀行等大行。受消息影響,美股道指昨日(15日)跌361點,銀行股普遍向下,其中摩通跌近2.6%,美銀跌3.2%。滙控今日(16日)於港股亦跌逾2%,滙控自8月1日公布業績勝預期,並繼續派季息兼宣布展開新一輪最多20億美元回購後,股價由高位逾66元已回調一成,近日縱有大行上調目標價照跌,是否仍未到吸納之時呢?
(Shutterstock)
據報多間金融機構持有碧桂園美元債 滙控所持涉3.4億美元
據《彭博》報道,貝萊德、安聯、富達及滙控等主要全球投資者均對碧桂園美元債券有敞口,相信會受到波及。截至8月14日文件顯示,貝萊德持有3.585億美元的碧桂園美元債券。根據6月30日的文件顯示,滙控持有3.436億美元碧桂園美元債券,安聯亦持有3.01億美元,富達則持有1.871億美元,其他擁有碧桂園美元債的金融機構包括瑞銀及摩通。貝萊德、滙控、安聯、富達、瑞銀、摩通等均不予評論。不過,報道指,這些文件未必反映金融機構最新的持倉情況,部分持倉可能發生變化,而且這些機構也可能代表客戶持有碧桂園債券。
碧桂園目前身陷債務危機,較早時旗下11隻境內債已停牌,有傳公司正要求將一筆9月2日到期的39億元人民幣境內私募債券延長3年分7期兌付。
惠譽或下調數十間美國銀行評級 包括摩通美銀等大行
另外,惠譽分析師Chris Wolfe接受CNBC訪問時表示,鑑於美國地區銀行於今年3月陷入危機暴露監管漏洞,以及美國利率前景不明朗,該行於6月已將美國銀行業經營環境的評級由「AA」下調至「AA-」,但因當時並無觸發銀行評級被下調,故沒有引起市場關注。不過,如果美國銀行業經營環境評級進一步由「AA-」降至「A+」,即低於部分美國大型銀行的評級,基於銀行評級不能高於其經營環境狀况下,將迫使該行重新評估70多間美國銀行的評級,摩通及美銀等大行也面臨評級下調的威脅。另一評級機構穆迪上周亦已下調了10間中小型銀行信貸評級,並警告可能下調另外17間銀行評級。
摩通:股東回報改善目標價升至80元 花旗:增長前景吸引
摩通上周發表研究報告指,滙控股東回報改善,經調整股息率達到12%,與10年期美國短期債券收益率相比,息差達840個基點。即使公司今年以來股價跑贏恒指33個百分點,但仍有進一步重評潛力,將評級由「中性」升至「增持」,公司公布第二季業績後,分別上調其2023至2025財年盈利預測4%/4%/5%,以及預期今年下半年回購20億美元股份,目標價由66元升至80元。
花旗亦在滙控公布第二季業績後,上調其今年每股盈測1%,以反映聯營收入增加,惟降明年每股盈測2%,以反映更高經營開支,另上調2025至2026年每股盈測1%至3%,反映更高淨利息收入預測,主因對美聯儲終點利率預測上調。經修訂後,花旗對滙控基本稅前盈利預測較市場預測高出3%至4%,相信其提供具吸引力的增長前景,良好成本紀律,以及透過派息及回購提供具吸引力資本回報潛力,重申「買入」評級,目標價由76.6元升至82.25元。
葉尚志:不明朗因素下投資者先食胡 調整未夠暫宜觀望
第一上海首席策略師葉尚志指,滙控持有碧桂園美元債券暫只屬傳聞,銀行代客託管此類債券很常見,滙控本身持有多少也未知。至於惠譽只是可能下調部分美國銀行評級,是否包括摩通及美銀等大行也很難說。但在此等不明朗因素下,已可令投資者借勢沽出滙控食胡。事實上,滙控之前藉回購及派息吸引等已炒上高位,期間港股表現依然很差,恒指已由今年高位22700點跌至近18000點,很可能跌穿18000點,比亞迪(01211)及中移動(00941)等優質股也會開始下挫,在有更多選擇下滙控現價仍不太吸引,暫只宜觀望。
值得一提,滙控昨日在英國再回購230萬股,每股作價5.9870至6.1910英鎊,總值約1399.3萬英鎊(約1.4億港元),同日在香港聯交所回購229.56萬股,每股作價61.20至61.85港元,總值約1.42億港元。滙控由今年8月3日起至不遲於10月26日,擬購買總值最多20億美元之普通股並予以註銷,至今累計回購約4072萬股,涉資約3.28億美元。惟滙控今日收市仍跌2.04%報59.95元,成交15.28億元。其他本地銀行股亦普遍下跌,中銀香港(02388)跌1.13%報21.95元,渣打(02888)跌0.88%報72.85元,恒生(00011)跌0.48%報103.1元,東亞(00023)跌0.86%報11.56元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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