美債息抽升科技股急挫,仍獲大行唱好可以點部署?
08/01/2024
美國就業數據高於預期,市場對提早減息的預期降溫,美國10年期債息上周五(5日)抽升,曾高見4.1厘,美匯指數亦一度升穿103。科技股受壓,納指上周累跌3.3%。受外圍影響,港股踏入新一年連續第五個交易日下跌,科技股今早(8日)領跌,科指挫逾3%報3472點,創逾一年新低。不過,麥格理發表最新研報,建議關注市佔率領先的內地互聯網企業,瑞銀則看好騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)及快手(01024)等科網股,可否趁低買入博反彈呢?
(資料圖片)
美非農就業人數遠超預期憂延遲減息 美10年期債息升至4.1厘
美國勞工部公布的12月非農就業人口新增21.6萬人,遠超市場預期的17萬人,失業率由3.8%跌至3.7%,工資同比增速則升至4.1%,超出市場預期的3.9%,亦較上月的4%加速,顯示勞動力市場仍火熱,通脹憂慮未除。市場對聯儲局能否在短期內轉向鴿派貨幣政策的信心動搖。數據出爐後,美國10年期債息曾抽高11.7個基點至4.104厘,之後略回,對息口較敏感的2年期債息亦彈高11.2個基點至4.494厘。美匯指數最多漲0.66%至103.101,最終微升0.06%至102.48,上周累漲1.1%,為去年7月中旬以來最大升幅。科技股持續受壓,上周累跌3.3%。
掉期合約顯示,聯儲局3月減息機會率由數據公布前超過60%降至不足50%,全年減息幅度約1.28厘,低過上周三(3日)估計約1.45厘。曾任聯儲局理事的芝加哥大學教授Randall Kroszner表示,由於就業市場頗為強勁,聯儲局顯然會多等一些時間才減息。嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones表示,整體來看,美國穩健的勞動力市場正在逐步降溫,但平均時薪上升可能令聯儲局比市場預期更長時間內保持政策不變。
摩通料美10年期債息升至4.3厘見支持 惟道明證券料今年底見3厘
摩通發表報告,認為美債長期牛市正逐潮顯現。預期美國10年期國債孳息將從目前約4%回升,並預期孳息在年初回升至4.25至4.3厘後續見支持;高盛則預期美國10年期國債孳息將在4厘水平徘徊,基於經濟增長本季恢復、通脹進一步回落、預期美聯儲進一步增加拍賣債券等好淡因素混合而導致的結果。
摩根資產管理投資組合經理Priya Misra亦表示,對於10年期國債來說,債息在4至4.2厘之間的任何時刻都是值得買入的機會,上次聯儲局會議之前債息即處於這一區間的上端;債息要突破4.2厘,就必須重新預期加息,或降息預期全面消退。不過,道明證券策略師則指出,雖然債券短期內仍可能進一步下跌,但仍相信勞動力市場正在降溫,10年期美國債息將在2024年結束時達3厘。
另外,摩根士丹利最新下調對美元的展望,理由是聯儲局轉向後,美債息持續回落。大摩將美元展望從看好調整為中性,但指季節性因素和沽空頭寸仍有可能推動美元上行。
麥格理建議關注市佔率領先內地科企 瑞銀看好騰訊阿里快手
麥格理發表最新研報指,對地緣政治波動加劇持謹慎態度,但預期海外遊戲和電商仍是內地互聯網行業增長亮點,而人工智能及全球擴張或成為關鍵的產業推動因素。料至2030年,人工智能將推動內容製作成本節省超過40%,使大規模生態系統如騰訊及阿里巴巴,以及垂直產業參與者如快手及網易(09999)受惠。在宏觀不確定性下,建議重點關注今年內地互聯網行業市佔率領先的企業,當中首選拼多多、騰訊、攜程(09961)及中通快遞,其中予騰訊「跑贏大市」評級,目標價455元;予阿里及攜程美股「跑贏大市」評級,分別予目標價57美元及128.2美元。
瑞銀近日亦指,中資科網股今年除面對宏觀經濟環境放緩和用戶增長見頂風險,亦需要處理用戶結構上出現變化,但板塊風險回報具吸引力,估值不高,投資者倉位較少、監管背景利好,利潤率仍有上升空間,當中看好騰訊、阿里巴巴、快手及新東方(09901)。
李偉傑:博反彈最好吼科指ETF 小米13.8元以下可吸
華盛證券財富管理部董事李偉傑指,市場對美國提早減息預期降溫,令美債息抽升,內地股市今日表現亦欠佳,上證綜指曾跌穿2900點,恒指則跌穿16500點。現時大市表現除要視乎美債息走勢,也要留意美國今周將公布CPI通脹數據,將對息口走勢有進一步啟示。恒指或會下試16000點支持,暫料波幅介乎16000至17000點。
李偉傑續指,若恒指跌至16000點想博科技股反彈,要留意個別股份各有隱憂,其中騰訊及遊戲股自內地早前發布網絡遊戲新規徵求意見稿後,存在不確定因素,而電商平台如阿里及京東等行業競爭激烈,故最好吼科技指數ETF,當中可揀成交較大的南方恒生科技(03033)。另外,隨著大市持續下挫,較強勢的小米(01810)也難免受壓,其股價已跌穿50天線,但之前有好幾次都能守住100天線,料該處有頗大支持,可於13.8元以下吸納。
恒生科指半日跌3.15%或113點,收報3479點,南方恒生科技跌3.34%收報3.414元。一眾科技股普遍下挫,騰訊跌1.71%報287.2元,阿里跌2.3%報70元,京東跌4.37%報100.7元,美團(03690)跌4.18%報74.5元,小米跌5.49%報14.12元,網易(09999)跌3.42%報141.1元,百度(09888)跌1.91%報113.1元,快手(01024)跌1.89%報49.4元,嗶哩嗶哩(09626)跌5.93%報84.9元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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