【印花稅】港市場競爭力弱撤印花稅刻不容緩,業界批政府固步自封

18/08/2023

  香港經濟疫情後的復甦情況不如預期,在高息環境持續及宏觀不穩定因素持續發酵等多重打擊下,恒指於本月再下試18000點低位,港股成交持續低迷。有業界人士指出,港府於2021年疫情期間增加股票印花稅的舉動是「殺雞取卵」,嚴重打擊香港證券市場交投量及從業員生存空間。當世界主要股票市場的印花稅都在下調或已在低水平時,政府的做法是「意氣用事,固步自封」,要求政府撤銷股票印花稅,挽回已轉向其他市場的投資者,並建議港股交易由「每手」改為「每股」為單位,降低投資入場門檻。

 

 

  據港交所(00388)中期業績顯示,今年上半年股本證券產品平均每日成交金額按年跌14.2%至1029億元,而衍生權證、牛熊證及權證日均成交額則按年跌31.5%至126億元。而截至本周四(17日),港交所年內已接獲最少24家證券行在交易所的停止營業通知,與去年全年錄得最少49家證券行在交易所的停止營業通知相比,已達去年全年近一半水平,證券業的復甦情況似乎未如預期。

 

香港股票印花稅為全球交易所中第三高

 

  港府於2021年上調股票印花稅,由當時的買賣雙方按交易金額各付0.1%調整至0.13%,但同年美國證監會的賣出股票收費標準則由0.00221%降至0.00051%,令到美股及港股的交易成本差距進一步拉闊。

 

  據資料所示,相較其他主要交易所,香港市場所收取的股票印花稅是全球主要交易所中第三高。英國只向買方收取0.5%股票印花稅,而新股及ETF不用交印花稅;其次是新加坡,稅率為0.2%,也是只向買方收取;而中國則向賣方收取0.1%股票印花稅,未向買方收費;而美國則未有徵收股票印花稅。

 

陳志華:要求撤銷股票印花稅 兩年前不應隨意增加

 

  日前香港證券及期貨專業總會去信行政長官李家超,要求撤銷股票印花稅,指自增加股票印花稅後,嚴重打擊香港證券市場交投量及從業員生存空間,而證券業是香港重要四大支柱之一,影響到香港整體的發展。

 

  香港證券及期貨專業總會會長陳志華接受《經濟通通訊社》訪問時表示,兩年前政府做錯了,不應該在疫情期間隨意增加股票印花稅,指相關舉動屬「殺雞取卵」,而這兩年間,成交持續下跌,券商陸續將牌照退回給證監會,現時業界大部分支持撤銷股票印花稅此項方案。

 

  他指出,儘管並非單單一個股票印花稅的元素,便讓港股成交低迷,但股票印花稅絕對是其中一個主要因素,影響短線大額資金買賣,大型基金進行短線交易,必定計算清楚各項成本,才會進行高頻或短線的大額交易,當世界主要股票市場的印花稅都在下調或已在低水平的時候,現時尚要討論增加印花稅或不考慮降低印花稅,形容為「意氣用事,固步自封」。

 

交易成本上升令投資者轉戰其他市場

 

  陳志華提及,現時的情況,正正因為交易成本上升,以及市場深度不足,令投資者轉戰其他市場。美股的成交,一隻股票的成交已經比起香港股市一天的成交多兩三倍,如果只是一直的以外部因素作為藉口,「只會原地踏步,不進則退」。

 

  他續指,撤銷股票印花稅,最起碼對大型基金、高頻交易的基金、短炒散戶,都有一定的吸引力,現時這群投資者,於兩年前已成功被趕走,現在要做的,是盡可能爭取他們回來參與港股市場,這已經不是應否去做的問題,而是必須要去嘗試、去拯救的局面。

 

倡港股交易由「每手」改為「每股」為單位 增吸引力

 

  業界有聲音指,希望把現時港股買賣單位由「一手」降至「每股」,以降低港股入場門檻,增加港股的吸引力。

 

  現時在香港買賣股票必須以「一手」作為單位交易,而每手股數則會因應不同股票而各有不同,例如滙豐控股的每手股數為400股;港交所的每手股數為100股;香港中華煤氣的每手股數則為1000股,若數量不足一手,則為俗稱的「碎股」,其價差或會有較大差距。但若把港股買賣單位由「一手」降至「每股」,則能大幅降低港股的入場門檻,或能引起更多投資者的興趣。

 

  對於如何提振港股成交,陳志華表示,除了撤銷股票印花稅外,建議能放寬每手交易,可以每股進行交易,增加交易的彈性。另外,他亦建議增加南北水大宗交易的快捷渠道;推廣港元人民幣雙櫃台;整合中小型股及低成交股份,改革GEM板。

 

  據本地傳媒報道,港交所正考慮完善交易機制,惟只是非常初步想法,未有具體時間表。而港交所發言人在回覆傳媒查詢時表示,會繼續探討提升市場競爭力及具吸引力的方案,包括調整市場微結構、擴大產品系列及開拓國際市場等。

 

撰文:經濟通記者吳仲賢

 

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