《談國論企》中國的居民消費價格ＣＰＩ於２０２４年９月份同比增長放緩而環比略回，乃
受非食品及消費品價格受控或稍跌的支持，而鮮菜、鮮果、豬肉和水產品等食品等通貨價格進一
步上升，未有對整體通脹造成太大的壓力。通貨價格受控，有利央行靈活地採取降準減息和定向
促貸等貨幣政策，支持國民經濟繼續穩中有進發展。
＊非食品消費品價格受控穩定整體通脹率＊
來自中國國家統計局所發布資料：居民消費價格於２０２４年９月份同比增長０﹒４％，較
８月份的０﹒６％和７月份的０﹒５％升幅環比分別低０﹒２個百分點及０﹒１個百分點，而稍
為高於４至６月份的０﹒２％至０﹒３％的升幅，更止住１月份跌０﹒８％之況，和使通脹率形
成２００４年第８個上升的月份，惟意連綿暴雨等天災影響對通貨和經濟的影響基本過去。
即使ＣＰＩ增長再呈徐徐放緩新向，但此中的（一）「食品」大類指數，仍然保持較為強力
的增長態勢：因９月份同比上升３﹒３％，較８月份的２﹒８％升幅高０﹒５個百分點，其中的
「食品煙酒類」分類指數於９月份同比回升２﹒３％和對ＣＰＩ的影響是上升０﹒６６個百分點
，超出整體ＣＰＩ是月所升的０﹒４％；而非食品大類指數期內同比反跌０﹒２％。
要注意的，是「食品煙酒」分類指數中的多個分項，同比和環比的升幅和對ＣＰＩ所造成的
壓力，相當重大。特別惹人注目的（Ｉ）種植類別的項目皆廣泛受壓，其中（ｉ）「鮮菜」分類
指數９月份同比飆升２２﹒９％，比８月份所升的２１﹒８％高１﹒１個百分點，而７月份時尚
升３﹒３％，而此項對ＣＰＩ影響由向上月之上０﹒４４個百分點提高至０﹒４８個百分點，高
於整體ＣＰＩ期的０﹒４％升幅，可見鮮菜種植和供應深受天災的壓加。
和（ｉｉ）「鮮果」分類指數，於９月份同比上升６﹒７％，升幅高於８月份的１﹒７％整
整５個百分點，和對９月份ＣＰＩ的影響由上月所升的０﹒０８％提高至０﹒１３％，而７月份
尚為負０﹒０９％。果類種植需時始有收成，故此項對通脹價格之壓是比較長時期的。
更須關注的，當然是（ＩＩ）「畜肉類」價格持續高企，對ＣＰＩ造成的長期壓力：此分類
指數在９月份的升幅持平於８月份的３﹒８％，而低於７月份的４﹒９％，對ＣＰＩ的影響亦如
上月份的０﹒１２百分點，其中「豬肉」類９月份上升１６﹒２％，略高於８月份的１６﹒１％
，對ＣＰＩ的影響是同樣是上升０﹒２１個百分點，此因天氣惡化使鮮菜等糧食的生產減少而提
高飼料的價格，使飼養生豬的成本上升，豬肉價格對ＣＰＩ的影響壓力持續強烈。
＊鮮菜鮮果豬肉價高使通脹頗受壓力＊
至於居民的消費意向，則保持反覆轉強之態：（二）「居民消費價格」中「消費品」分類指
數於９月份同比增長０﹒５％，略低於８月份的０﹒７％升幅和持平於７月份的０﹒５％升幅，
而上半年則每多稍跌，足見與消費購物有關的需求不弱，即使「教育文化娛樂」分類指數中的「
旅遊」項目於２０２４年９月份出現下跌２﹒１％，而８月份則上升０﹒９％，唯是１－９月份
的平均升幅為４﹒８％，顯示此數屬個別月份的變化，旅遊活動仍然日益活躍，相關消費價格較
高是在所難免的事情，亦是一個十分良性的最新發展態勢。尤其是居民的旅遊活動趨頻仍，會帶
動餐飲、住宿、交通運輸和零售銷售等行業相應受惠，有正面連鎖良好效益。
與民生和消費有關的項目走勢溫和，（三）「居住」分類指數於９月份同比略跌０﹒１％，
主要成分為租賃房房租跌０﹒４％、水電燃料升０﹒４％，佔ＣＰＩ比重１４﹒５％，較食品煙
酒類低１８﹒４％。和（四）「交通和通訊」分類指數同比跌４﹒１％。
＊ＰＰＩ保持負增長有利ＣＰＩ持續溫和上升＊
而（五）「醫療保健」分類指數，所涉者有中藥、西藥、醫療服務，佔比為１１％。此一分
類指數於９月份升１﹒２％，與前幾個月的升幅相去不遠。（六）「生活用品及服務」升
０﹒１％，其中家庭服務項目則升１﹒５％。
相信通脹率的升幅有限，因（乙）工業生產者出廠價格ＰＰＩ，在２０２４年９月份同比下
跌３﹒３％，跌幅甚於８月份的１﹒７％，創下自２０２２年１０月份至今連續第２４個月的負
增長，保ＣＰＩ續處相對低位，有利社會經濟穩中有進發展。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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