摩根大通下調恒地(00012)目標價6%,由26.5元降至25元;維持「增持」評級。
摩通在研報中指出,在長實(01113)等同業削減派息後,恒地派息確定性較高,8.3%股息率屬於吸引。基本情況下,該行相信恒地全年每股派息維持1.8元不變。
摩通指出,雖然現時不看好88%的派息率,但可見恒地派息水平持平的良好記錄,另一方面公司亦獲政府收回土地,以抵銷發展物業業務下降。該行亦認為,恒地槓桿相對較高公司,很可能成為減息受惠者,而從歷史表現來看,當債息下跌,在該行所覆蓋公司之中,恒地給予第二高的回報,僅次於領展(00823),因此該行維持投資評級。
該行亦預計,下半年基礎盈利有可能按年回升21%,基於所管理的陽光房地產基金(00435)去年上半年高基數效應;恒地下半年本港發展物業利潤料錄改善等利好因素。
基於較好的派息前景及對債息下降敏感,該行相信恒地將相對跑贏本港地產同業。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社22日專訊》
【你點睇】工聯會調查指外勞輸入政策影響漸現,多個行業失業比例較高,促暫停輸入外勞,你是否認同?► 立即投票