康基醫療(09997)是一家醫療器械製造商，主要提供微創手術的醫療設備、器械配件等多元化產品組合，同時透過旗下擁有35%權益的唯精醫療，亦擁有一個配備著手術機器人系統及耗材產品的平台。集團的產品主要分一次性產品和重複性產品兩大類，前者包括一次性套管穿刺器、高分子結紮夾、一次性電凝鉗、超聲切割止血刀及其他一次性產品，後者包括4K內窺鏡攝像系統及重複性鉗類產品。
*去年多種核心產品集採中標，出口業務保持增長勢頭*
於截至2023年12月31日止年度，集團實現總收入9.26億元人民幣，較2022年度增長17.8%，主要由於核心一次性產品、超聲切割止血刀及4K內窺鏡攝像系統增長所致。在去年的集中帶量採購方面，集團的核心產品新增中標。其中，最引人注目的是於安徽省的高分子結紮夾，集團以最高加權得分贏得了第一名，因此獲得分配最高的醫院採購量。此外，集團於雲南省及山東省的超聲切割止血刀亦分別成功中標，而於雲南省的可吸收結紮夾亦成功中標，預計將加速該產品在終端市場的滲透。
去年上半年，廣東省開始執行一次性套管穿刺器集中帶量採購，集團從經銷商模式轉向「物流合作夥伴+學術推廣合作夥伴」模式。事實證明，此模式乃集中帶量採購一次性套管穿刺器的有效模式。隨著新的集中帶量採購陸續公布，集團預計集中帶量採購政策整體將會更趨常態化。從長遠來看，集團預見集中帶量採購可帶來潛在的市場份額提升及有利於進口替代。於國外市場，集團的出口業務繼續保持增長勢頭，2023年度實現出口銷售8600萬元人民幣，同比增加20.6%，主要歸因於法國、西班牙及秘魯等現有歐洲及南美市場的持續滲透；客戶數量以及擁有客戶的國家/地區數量均持續增加，且按銷售額計算的客戶集中度則有所下降。
*投資唯精醫療，打造專注腹腔鏡手術機器人系統及平台*
集團2023年度股東應佔純利為5.04億元人民幣，增長5.3%。展望未來，集團將積極提高旗下現有核心產品（如套管穿刺器、高分子結紮夾、一次性及重複性電凝鉗）的市場佔有率。同時亦將不斷拓寬新產品的銷售版圖，包括超聲切割止血刀、4K內窺鏡攝像系統及一次性吻合器。集團於2022年2月投資唯精醫療後，將其打造成專注於開發腹腔鏡手術的手術機器人系統及相關器械和配件的平台。集團預計將於今年底前後獲得四臂手術機器人的註冊批准。此外，唯精醫療正在進行單孔手術機器人系統的產品設計定型，並預計將於今年下半年展開型式檢驗及動物試驗。建議買入價5.6元，目標6.15元，止蝕位5.35元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
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