野村發表研報指，龍湖(00960)上半年業績基本符合其謹慎的看法；但對於集團宣派中期息每股0.22元人民幣卻感到驚喜，認為這反映龍湖在地產業正處下行周期期間，現金流狀況仍然良好。報告下調龍湖2024-26年的盈利預測1%-7%，因對期內收入的預估更趨保守，並將目標價由12.6元下調6.3%至11.8元，維持「買入」評級，認為其當前估值被低估。
報告指出，龍湖中期核心盈利年跌28%至48億元人民幣，與該行預期一致；核心盈利顯著下滑主要是由於房地產開發業務萎縮以及開發業務毛利率大幅惡化至僅7.4%，遜預期。龍湖非開發業務取得穩健進展，符合預期，上半年購物中心和物業管理收入較去年同期分別增長4%和11%。
報告又指，隨著龍湖房地產銷售業務的持續萎縮以及開發業務利潤率的下降，預計非開發 業務將成為主要的收入和盈利驅動力，佔龍湖今年純利逾80%。報告認為，龍湖正加速向地主轉型屬正確策略，使集團有可能成為行業的長期參與者。
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《經濟通通訊社26日專訊》
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