摩根大通上調新地(00016)目標價3%，由68元升至70元，維持「中性」評級。
摩通發表研究報告指出，新地截至今年6月底止全年核心純利及派息下跌，但符該行預期，並料2025及2026財年每股盈利及派息會恢復增長。
*股息率相對不吸引*
不過，該行指出，新地年初至今股價下跌約11%，2025財年預測股息率5.4%，相較於同業而言仍缺乏吸引力。除非本港樓價大幅回升，否則預期新地股價僅在區間上落。
物業銷售方面，基於充足可售資源及貨尾量，認為2025財年預售仍可按年持平至低幅度增長，亦預期會有更多項目會減價推售。
*2025財年核心每股盈利料增9%*
該行估計，新地每股盈利及派息可能已經見底，由於經過3年利潤下跌，預計在物業預售增加；新項目租金收入；利息支出下降推動下，2025及2026財年核心每股盈利按年分別增加9%、5%，惟最大下跌風險是香港物業銷售利潤低於預期。
摩通預計，新地派息率繼續保持在40%至50%內較高水平，並與核心每股盈利增長一致。基於盈利改善前景，預測每股資產淨值折讓收窄63%，較歷史均值低約1.7個標準差，上調公司目標價，反映2025財年股息率5.8%，與香港發展商持平。
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《經濟通通訊社6日專訊》
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