美國9月減息機會率逐步提高，資金近日對科技及息口敏感的金融、地產股轉趨積極，反而中特估股價近日出現調整。中特估升勢是否已告一段落，抑或資金輪流買入落後板塊？大家應否跟勢換馬？
中特估股價在2022年底開始起步，至今累積上升五成以上的股份亦不少，期間股價雖有調整，但調整幅度有限，這主要因為中證監提出「中國特色的估值體系」，鼓勵企業增加派息及回購股份，逐步透過資本市場運作，提升企業價值，不少國企央企已逐步增加派息或將派息比率提高，目前主要中特估的息率普遍仍有5厘至8厘。
*部分股息率回落，致投資者先行沽貨離場*
另一方面，就是內地三間金融機構宣布發行國新央企港股通紅利ETF，包括在上交所上市的廣發國新央企港股通紅利ETF（滬：520900）、南方國新央企港股通紅利ETF（滬：520660）及景順長城國新央企港股通紅利ETF（滬：520990），在港上市的博時央企港股通紅利ETF(03437)亦於本周三掛牌上市，四隻ETF共籌集34億元，基金經理按認購金額投入買進指數組合股份，按指數比重逐步建倉，以緊貼指數表現。目前這些因素基本上已反映在股價身上，令股價近日有調整。
第三方面則是中特估去年股息已宣派及除淨，部分要待8、9月公布中期業績才有下一次派息，部分國企因為每年只派息一次，要待明年2、3月業績才有股息宣派。股價上升至現水平，部分股息率已回落至5厘或以下，並不特別吸引，未持貨者也不急於買入，因此，部分投資者會先行沽貨離場。
*下半年續睇好科技、AI相關的手機及電腦股*
但筆者相信中特估的整體策略以收取股息的長期投資為主，加上部分公司至今仍未提高派息及派息比率，這部分仍可有憧憬，而今次中期業績首次派發中期股息的機會甚高，包括內銀、部分內險及資源股等。筆者相信在「中國特色估值體系」的大方向之下，未來回購、派息仍是企業資本市場運作的重點之一，中特估現階段只屬調整。投資組合仍應保持一定比例中特估，若佔比重過多，則可減持部分，套現的資金或早前收取股息的資金，可轉買入受惠業績改善或減息的股份，筆者早前表示今年下半年睇好的科技、AI相關的手機及電腦股可以考慮。《資深財經分析師 熊麗萍》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇】立會議員為趕赴酒會合照，在財會上快速通過87億撥款► 立即投票
