《勝算在握》匯盈國際資產管理郭家耀:薦買中海油、快手

　　　　　　　　　　  匯盈國際資產管理郭家耀:薦買中海油、快手
　
　　中海油(00883):早前公布中期業績，期內實現收入1920億元人民幣，按年下降5%。盈利為637億元人民幣，按年下滑11.3%。每股中期息派0.59元，相當於四成派息比率。期內，集團積極推動油氣上產，上半年國內外油氣產量均大幅增長，油氣淨產量達3.32億桶油當量，增加8.9%。油氣銷售收入1516億元人民幣，下降14.1%。實現油價每桶由103.85美元下降至73.57美元；桶油作業費7.16美元，下降8%。資本支出上升35.9%，主要由於在建項目工作量上升，為增儲上產提供保障。展望下半年，集團繼續做好增儲上產，年度產量目標6.5至6.6億桶油當量，年度資本支出1000至1100億元人民幣，年度儲量替代率不低於130%；以及做好降本提質增效，按計劃推進新項目建設投產，控制桶油成本。集團經營表現理想，派息率相當吸引，為波動市況中防守選擇。目標價14.50元，入巿價12.50元，止蝕價11.20元。(建議時股價:13.20元)
　
　　快手(01024):第二季非國際財務報告準則經調整利潤為26.94億元人民幣，成功由虧轉盈，期內收入277.44億元人民幣，按年上升27.9%。第二季度應用平均日活躍用戶及月活躍用戶分別為3.76億及6.733億，按年增長8.3%及14.8%，用戶社區規模達歷史新高。每位日活躍用戶日均使用時長為117.2分鐘。第二季度線上營銷服務收入143億元人民幣，按年增長30.4%，佔總收入的比例51.7%。期內平台活躍廣告主數量較去年同期幾乎翻倍增長。快手電商交易總額(GMV)按年增長38.9%至2655億元人民幣。其他服務收入達34.3億元人民幣，按年增長61.4%。快手電商的品牌化進程進一步加速，品牌商品GMV佔比提升至30%，新增品牌數量增長近90%。快手業績表現超預期，電子商務和廣告業務組合的毛利率改善，商品成交金額持續快速增長，有助股價表現向好。目標價75.00元，入巿價65.00元，止蝕價58.00元。(建議時股價:64.95元)(筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份)
　
　
　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆劉雅珉:薦買中海油
　
　　中海油(00883):中海油主要業務為原油和天然氣的勘探、開發、生產及銷售，是中國最大的海上原油及天然氣生產商，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產集團之一。在中國內地，中海油通過自營作業及以產品分成合同的形式與合作夥伴合作，在渤海、南海西部、南海東部和東海等區域進行油氣勘探、開發和生產活動，並在陸上進行非常規油氣勘探、開發和生產活動。在海外，中海油擁有多元化的優質資產，在多個世界級油氣項目持有權益。目前中海油的資產遍及世界20多個國家和地區，包括印度尼西亞、澳大利亞、尼日利亞、伊拉克、烏干達、阿根廷、美國、加拿大、英國、巴西、圭亞那、俄羅斯和阿聯酋等。在新能源領域，中海油順應全球能源行業低碳化發展大趨勢，利用豐富的海上生產作業和管理經驗，積極探索海上風電等新能源業務發展，開展前沿技術領域研究。
　　2023年上半年，中國內地宏觀經濟形勢複雜多變，國際油價震盪下行。受此影響截至2023年6月30日止六個月，中海油收入約1920.64億元人民幣，同比減少5.09%。歸屬股東淨利潤為637.61億元人民幣，同比減少11.3%。基本每股盈利為1.34元人民幣。派中期股息每股0.59港元。上半年，中海油國內外油氣產量增長8.9%，日淨產量再創歷史新高。中海油桶油主要成本28.17美元，同比下降7.1%，桶油作業費7.16美元，成本競爭優勢持續鞏固。
　　面對不確定因素，中海油保持定力、主動作為，較好地完成了生產經營任務。中海油積極踐行價值勘探理念，油氣資源基礎穩步擴大。在中國海域，獲得番禺10-6和開平18-1等多個油氣新發現，成功評價秦皇島27-3等大中型含油氣構造。在中國陸上，高效推進深層煤層氣勘探評價，提升了資源動用潛力。在海外，圭亞那Stabroek區塊勘探取得積極進展，在中深層再獲新發現。中海油錨定全年產量目標，積極推動油氣上產。上半年，公司國內外油氣產量均大幅增長，日淨產量再創歷史新高。大力實施調整井等增產措施，在產油田自然遞減率創歷史最好水準。巴西　Buzios5油田等新項目成功投產，帶來了產量新增長點。重點新項目有序推進，為未來產量增長打下了堅實基礎。
　　雖然上半年油價對比去年有所下滑，但是最近原油價格開始緩慢爬升，原油價格上漲直接利好能源類股票的表現。這從美國油氣股西方石油的股價走勢也能得到驗證。中海油作為油氣股龍頭，其具有明顯的成本優勢。而且在今年房地產行業修復不及預期和中國經濟表現遠差於預期的背景之下，擁有高達11.43%股息率的中海油適合在此時作為防守型選擇，並且高股息也能滿足投資者對資產回報的需求。我們建議投資者可以在12.20元對中海油進行布局。(本周二建議時股價:12.90元)《招商永隆銀行證券分析師　劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份)
　
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