《勝算在握》華盛証券:薦買健合國際、中國春來

　　 　 　 　 　 　 　 　 　華盛証券:薦買健合國際、中國春來
　
　　健合國際(01112):集團主要業務是在國內從事製造和銷售嬰幼兒營養產品及護理用品，成人營養補充劑及護膚用品。另有部分竉物營養品及護理用品。同時擁有NewH2創新基金，主要投資領域為嬰兒配方奶粉、嬰兒護理、益生菌、護膚、護髮、維生素、草本及營養補充產品、個性化營養及女性孕期營養等。
　　截至2022年12月31日止之全年度業績為營業額127.76億元人民幣，輕微增長10.6%，股東應佔盈利同增長20.3%至6.12億元人民幣。期內整體毛利率小跌2.5個百分點至60.3%。集團製造的產品包括嬰兒配方奶粉，適合7歲以下兒童飲用。另有適合孕婦和哺乳母親的配方奶粉。製造專供成人用的維他命丸、保健產品、運動營養產品和護膚用品。製造適合嬰幼兒、兒童及孕婦的益生菌，並以袋裝、膠囊和片劑裝配合食用。利用天然食品製造出乾製嬰幼兒食品或營養補充劑。另有部分嬰幼兒護理用品，包括嬰幼兒紙尿褲和盥洗用品，和哺乳媽媽的個人護理用品等。集團在內地通過嬰幼兒營養產品和謢理用品組合以拓展分銷網絡。同時將業務或產品開設在跨境電子商務平台，以提升業務的增長。
　　集團未來會繼續專注於推動各個業務持續發展。國內繼續是最大的單一市場，同時會拓展北美市場，推動亞洲區市場快速增長。集團將會就全線8個國內嬰幼兒配方奶粉系列送交國標申請。在2023年2月，合生元阿爾法星嬰幼兒配方奶粉系列產品巳率先獲得批准。集團持續拓展超高端品類及提升巿場份額，進一步鞏固行業內排名龍頭的位置。在未來仍會繼續開發針對性的產品，進行技術創新，及提供產品優化，再配合消費者的自外而內的模式等，擴展全面健康的產業。可於現價10.10元附近吸納，中長線可見14.70元，跌穿8.90元止蝕。(建議時股價:10.10元)
　
　　中國春來(01969):集團主要業務是在國內提供民辦高等教育服務，為民辦高等教育的領先提供商，並以就業為導向的課程重點培養學生符合內地經濟發展所需的實務技能。
　　截至2023年2月28日止的半年度業績為營業額7.49億元人民幣，增長14.2%，股東應佔盈利同上升32%至3.31億元人民幣。期內整體毛利率微升0.4個百分點至62.9%。集團現時擁有商丘學院，於2004年與河南農業大學共同創辦，開設59門科本課程、23門專升本課程、39門專科課程、13門5年一貫制大專課程及25門職業教育課程，年內學生超過3萬名。商丘應用科技學院是下屬學院，提供28門本科課程、21門專升本課程及22門專科課程，學生亦超過1.6萬人。安陽學院前身是安陽師範人文管理學院，設有44門本科課程、37門專科課程、23個五年一貫制大專專業和14個中專專業，學生總數33851名。荊州學院前稱長江大學工程技術學院，提供35門本科課程和19門專科課程，學生超過1.2萬名。湖北健康職業學院設置三系兩部，分別是護理系、健康智能工程系及公共衛生系，兩部為基礎醫學部及公共教學部。
　　集團計劃未來取得更多土地使用權，以建造更多新的教育及生活設施，配合今後擴大招生的發展戰略並藉此增加更多入學學生總數。各學院皆要求學生住校，因此擴大學生宿舍是必須的。可於現價4.95元附近吸納，中長線可見7.00元，跌穿4.10元止蝕。(建議時股價:4.95元)
　
　
　　 　 　 　 　 　 　千里碩證券何啟俊:薦買華潤電力、完美醫療
　
　　華潤電力(00836):據中國氣象局數據顯示，自踏入6月份以來，全國超過40個氣象站最高溫監測數據顯示華北、華南西部地區持續高溫，其中華北地區35度以上高溫天數6.4天，較平常多3.1天，北京市35度以上高溫更達到7.9天，自1961年有紀錄以來最多。氣象局認為，厄爾尼諾現象已經出現，有可能在今明兩年間，創出全球新最暖紀錄。極端天氣出現，預示將提升國內用電量，目前國家電網最大用電負荷達到8.9億千瓦時。分析指出，今年迎峰度夏時期，華中、華東以及南方地區均會出現電力供應缺口。
　　國資委於本月中旬召開專題會，提到要督促指導中央企業帶頭做好迎峰度夏能源電力保供工作，要求煤炭、石油石化企業著力提高電煤和天然氣供應能力，發電企業應發盡發、多發滿發等多項舉措。由於中央積極保障國內煤炭供應穩定，疊加海外煤炭重新進口，相信在供應較多之背景下，煤炭價格上漲空間有限，反而發電量增加，有利一眾火電企業改善盈利能力。
　　板塊中值得關注華潤電力，近期公司公布於深交所分拆華潤新能源，集資款項約七成用於未來3至5年，在國內建設30個風電場及光伏電站項目。解決短期迎峰度夏固然極為重要，但中央亦致力推進雙碳目標，新能源在全國發電結構佔比日益增加，預期分拆有助釋放價值和加快在新能源領域布局。策略上，現價為2023年預測市盈率7.1倍，股息率5.6厘，建議可現價收集，目標上望今年高位。目標價18.80元，買入價17.34元，止蝕價15.61元。(本周四建議時股價:17.34元)
　
　　完美醫療(01830):公司最新公布截至2023年3月底止之全年業績。收入按年上升2.9%至13.9億港元；權益股東應佔溢利同比上升3.4%至3.2億港元。由於港府於2022年末解除旅遊限制及中國取消清零政策，日常生活復常，消費者信心有所改善。公司於下半財年表現相對較好，收入較上半年增長7.9%，淨利潤則較上半年增加9.5%。公司宣派末期股息12.3港仙和特別股息4.7港仙，連同中期股息，全年派息30.0港仙，派息比率為118.6%。
　　按業務地區劃分，香港業務受惠於解除社交隔離措施和中港通關效應，全年收益同比增長6.7%至10.4億港元，扭轉上半財年超過兩成之跌幅。至於香港以外地區收入按年減少6.9%至3.5億港元，歸因於受到內地業務疫情所拖累，惟公司加強於澳洲及新加坡業務布局，抵銷部分影響。
　　展望未來，隨著本地消費有序恢復以及更多內地旅客訪港，預期香港業務表現會持續反彈。為配合業務發展，公司於2024財年將於本港開設10間「醫療+美容」服務中心，令香港之店舖數目增加至32間。內地業務方面，公司預計客流量陸續回復至疫情前水平，計劃未來幾年逐步擴大覆蓋地域。策略上，建議投資者於現價可收集，短期目標價上望今年3月高位。目標價4.30元，買入價3.76元，止蝕價3.39元。(本周四建議時股價:3.76元)《千里碩證券研究部經理　何啟俊》(筆者為證監會持牌人，無持有上述股票)
　
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