【預算迴響】業界歡迎公共年金計劃，不擔心與私營市場出現競爭

　　《環富通基金頻道記者伍賜好２４日報道》財政司司長陳茂波本周宣讀任內首份、本屆政府
最後一份財政預算案時，建議研究設立公共年金，幫助退休長者將資產交由公共管理，以賺取高
於通脹回報，令長者有穩定收入。
　　政府消息人士指，長者的公共年金，今年上半年會交按揭證券公司敲定細節後出台。
　　業界歡迎公共年金計劃，因單靠強積金（ＭＰＦ）不足以應付退休生活。

＊康宏理財：積金轉投公共年金計劃，應讓市民自行決定是否參與＊

　　據政府去年的退休保障諮詢文件中的附件中，就公共年金計劃提出方案細節，指公共年金計
劃初期由長者自願參與，三年後可考慮是否將ＭＰＦ累積金額轉投公共年金。於此，康宏理財服
務行政總裁冼健岷接受《環富通基金頻道》提問時指，康宏歡迎政府設立公共年金的建議，認為
政府牽頭有助帶動年金產品銷售，亦加強市民對退休儲備關注。

＊退保諮詢羅致光方案，建議年金設三個選擇＊

　　據政府去年退休保障諮詢文件內，扶貧委員會委會羅致光提出的公共年金計劃，計劃提供三
個選擇：
（１）純年金計劃　
　　每月年金較高，但參加者於任何時間過世，計劃並沒有剩餘面值。　
（２）基本計劃
　　每月年金稍低，若參加者在８０歲之前過世，計劃將有剩餘面值作為參加者遺產的一部分。
剩餘面值逐月減少，到滿８０歲時，剩餘面值為零。
（３）額外遺產計劃
　　每月年金為三個計劃中最少，若參加者在９０歲之前過世，計劃將有剩餘面值作為參加者遺
產的一部分。剩餘面值逐月減少，到滿９０歲時，剩餘面值為零。

＊實際壽命超預期，或須以公帑注資＊

　　據該公共年金計劃，年金水平視乎參加者在參加時的年齡、人均壽命及回報率作為計算基礎
計算。若投放同一水平的資金，參加者年紀愈大，年金會愈高。基本計劃╱額外遺產計劃的年金
的計算，是以參加者８０╱９０歲時的預計人均壽命為計算基礎。在回報率方面，建議應與通脹
掛勾，並保證年金以１％實質回報計算。若投資回報高於保證回報，餘額的一半以分紅形式給付
參加者，另一半撥入基金，作為穩定長遠發展之用。
　　該計劃建議，符合資格的年金計劃參加者仍可領取綜緩、長者生活津貼或高齡津貼。不過每
月發放的年金將被視為收入計算，而基本計劃及額外遺產計劃的參加者於年金計劃中所擁有的剩
餘面值將被視為資產。
　　諮詢文件指該公共年金建議不會牽涉政府的補貼，所以不用就政府的承擔和可持續性作出推
算。不過，政府亦需衡量一些相關風險。例如在投資回報不理想的情況下，政府須動用公帑作補
貼以達保證的回報率；當參加者的整體實際壽命比計算年金時的假設更長時，投入的資金便不能
應付年金的支出，會須以公帑注資；以及行政費用等。諮詢文件認為這些風險因素都可能會大大
增加計劃的相關公帑開支。

＊冼健岷：積金轉投公共年金計劃，應讓市民自行決定是否參與＊
　　
　　冼健岷認為，政府應讓市民自行決定是否參與，並保留彈性決定選擇私營或公共年金，讓自
己在退休保障安排方面有較多選擇。
　　檢視現時政府推行的退休保障以ＭＰＦ為主，但單靠ＭＰＦ不足以應付退休生活，而全民退
保則於坊間討論多時而未有定案，加上全民退保討論中的每月補助金額，實不足以應付退休人士
的每月生活開支，因此建議市民及早預備所需的退休儲備，為自己退休生活作好打算。

＊料政府年金回報難勝市場，籲政府應讓市民按照個人需要選擇＊

　　冼健岷指，現時市面上的私營年金計劃每年非保證派息約４﹒５厘，保證息率亦普遍達３厘
水平，若要吸引市民參與，公共年金計劃的派息水平或要貼近私營年金計劃。本港奉行自由市場
經濟，假使私人年金計劃認為受到威脅，有關金融機構或保險公司都會進行優化，對投保人反而
有利。
　　但預料政府推出的年金回報難勝於市場，主因政府效率通常較低，加上政府年金涵蓋終身，
亦有風險。公共年金計劃亦要考慮其後的營運和管理模式，再者，政府當中的角色、對公共財政
的影響也不容忽視。因此，不擔心公私營年金計劃出現競爭，並建議政府應讓市民按照個人需要
選擇公私營計劃。