《套期保值》國際油價走勢近期窄幅區間上落，周三（１７日）紐約期油最低跌至
８０﹒２２美元已有支持。自從６月１８日以來，油價收市價未低於８０美元，可見８０美元短
線是一個重要支持。雖然８０美元短線是一個支持，但基本因素未能長期支撐油價在此水平，若
然失守８０美元，筆者認為油價短線有機會回落至７２美元。
油組成員國與盟友（ＯＰＥＣ＋）之前將減產協議延長至今年年底，成功維持住石油市場的
供求平衡，不過，在自願減產的部分，今年９月就會停止，意味油組會看市場需求調節產量，變
相有機會增產。此外，對於美國頁岩油生產商，油價在現水平已有可觀利潤，產量增加可期。另
一方面，紐約期油４月曾經挑戰８８美元，主要原因是當時中東緊張局勢急劇升溫，地緣風險溢
價上升，但是油價亦未能成功突破９０美元。與此同時，如果特朗普有機會當選美國總統，俄烏
戰爭有望停止，以巴戰爭亦有望解決，中線而言，油價再升的空間不大，紐約期油有機會下跌至
７２美元。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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