《經濟時評》普徠仕：紓緩利息壓力需時，聯儲局減息影響或較弱

　　《環富通基金頻道２０日專訊》普徠仕多元資產部門資本市場策略師Ｔｉｍ　Ｍｕｒｒａｙ
就聯儲局減息對美國經濟前景的潛在影響發表以下評論。
　
＊美消費者利息成本僅輕微改善，定息按揭利率仍太高＊
　
　　雖然聯儲局早前的加息周期為歷來最急速之一，但美國經濟似乎避過衰退。現在投資者關注
的是２０２５年經濟增長的速度。市場對２０２５年經濟增長步伐加快持樂觀態度，其中一個原
因是預期聯儲局減息將推動經濟活動增長，因利息成本下降有望刺激美國消費者支出。然而，迄
今為止美國消費者的利息成本僅出現輕微改善。雖然信用卡和新車貸款的利率已經下跌，但僅比
最高水平低約５０個基點（即半個百分點）。
　
　　聯儲局很可能進一步減息，因此可能紓緩利息壓力，但這需要時間，而且最終減息幅度仍存
在很大不確定性因素。同時，定息按揭的利率較最高水平低約１３５個基點。按揭利率或許是最
重要的監察指標，因為房地產市場對美國經濟活動影響巨大。截至１０月２２日，３０年期定息
按揭的利率為６﹒４％，遠高於大多數在過去所簽訂按揭的利率（按加權平均基準計算為
３﹒９％）。這意味著許多業主或不願意出售物業，因為購買另一處房產將需要支付更高的按揭
利率。聯儲局減息可能影響廣泛的融資活動，但房地產市場往往能最直接反映降低利率對經濟的
刺激。因此，投資者應該調整對２０２５年聯儲局減息所帶來經濟影響的預期。（ｗａ）