《創富理財－龔俊樺》ＦＯＭＣ會議簡評，新能源板塊發展具潛力

　　《創富理財》上周四（１日）聯儲局的公開市場委員會（ＦＯＭＣ）會議宣布維持政策利率
不變，符合市場預期。儘管１月的議息會議並沒有提供點陣圖在內的經濟預測摘要
（Ｓｕｍｍａｒｙ　ｏｆ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｐｒｏｊｅｃｔｉｏｎｓ），不過會議聲明與會
後記者會則對短期內聯儲局態度有較清晰的表達。會議後聲明除了陳述美國通脹及勞工市場正從
高點降溫之外還有三項重點。
　
＊會議後聲明刪除了更為緊縮聲明＊
　
　　第一是將經濟表現由放緩改為穩健擴張，反映美國近期公布的經濟數據，特別是ＧＤＰ強勁
狀況；第二是刪除「進一步加息聲明」，新增「通脹往２％目標邁進更有信心前不減息」，顯示
美國貨幣政策已經轉向，現時需要更多證據顯示通脹可持續地邁向２％長期目標；第三是刪除「
銀行體系健全及具韌性」。從近期的銀行定期融資計劃（ＢＴＦＰ）的快速增加可以得知，除了
因為計劃將於３月１１日到期，部分大型銀行藉此套利外，部分小型銀行可能面臨流動性不足風
險，近期部份區域銀行因商業房地產貸款減值而股價大跌則是實在的例子。
　
＊太陽能及風能屬較為領先的新能源＊
　
　　今日與大家分享的另一個美國行業發展就是新能源板塊。由於電氣化、設備效率和發電再生
技術的提升，據美國能源資訊管理局的報告顯示，至２０５０年電力需求都將穩定成長。而受到
資本成本下降和政府補貼，將大幅推動以太陽能和風能為首的發電技術增長，讓其佔零碳發電的
比例持續提高。另外，目前平均成本最低的電力生產來源為風電及太陽能板，雖上述兩者仍存在
間歇性的問題，風能和太陽能發電在系統調度方面將勝過其他可再生能源，因此可以與鋰離子電
池儲能作搭配。
　
＊從油價及政策而言電動車仍具長期投資潛力＊
　
　　美國能源資訊管理局也分析了經濟發展快慢、新能源科技高低對於電動車普及率的影響，發
現油價高低仍然是影響最大的因素。然而即使在低油價的最壞情境下，電動車的普及率在
２０５０年時仍能翻倍至１２﹒７％。此外，現行總能源消耗增幅第二大的大眾運輸，受到企業
平均燃油經濟性　（ＣＡＦＥ）　標準提高，這明顯地提升了新車的最低條件。此外，市場競爭
加劇、電池價格持續回落都有助於提升電動車銷售。先前通過的通脹降低法案（ＩＲＡ）改變了
政策格局，依據美國能源資訊管理局評估及預測，隨著電動車普及與更嚴格的ＣＡＦＥ標準帶來
技術改進，電動車動力組件和電池成本持續下降，加上聯邦和州政策在電動車購買提供補貼，這
加速了電動車的採用及普及率。長遠而言，電動車市場仍然存在投資潛力，現時滲透率仍然偏低
，大眾運輸工具的電氣化程度仍處於初階水平，投資者仍可考慮投資電動車板塊作長期投資。
《凱基亞洲研究部分析員　龔俊樺》
　
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