深港通七月一日開車？港股風雲再起？

　　昨日筆者的電話再次響過不停，來自國際財經媒體界的朋友再次追問及筆者對深港通開車的觀點，更有財經媒體在今天頭版刊登筆者的論點。

　　有外電引述消息人士指，內地正在考慮批准「深港通」正式通車的時間表，最遲會在今年7月正式開車。據了解，目前，有關方面討論的「深港通」開通時間有數個，包括在全國人大常委會委員長張德江5月中旬訪港前開通、在MSCI於6月份公佈會否將A股納入其指數前決定會否開通等。據外電提及的上述消息人士稱，正式開通的最大可能性是在「七一」香港回歸紀念日之前。

　　對於「深港通」，香港特區政府表示正積極籌辦「深港通」準備工作，以便在與內地商討完成後儘快推行。港交所官員則回應沒有收到「深港通」的新消息，只表示正重新將以往有關「深港通」的工作理順，亦越做越精細，但仍在等待批准開通。

　　而深交所官員回應外電報道時指出，「深港通」話題比較敏感，由於相關內容嚴格保密，所以無法回答幾時開通，但稱，「深港通」相關工作正密鑼緊鼓籌備中。参考市場消息，深交所「深港通」籌備小組近期密集加班，處於極忙碌的狀態。事實上，即使管理層批准開通，之後深港兩邊市場仍需時三到四個月準備，屆時「深港通」才能正式開啟。

　　筆者認為，參考當年「滬港通」用了差不多半年時間測試的經驗，現時距離7月份僅有2個多月時間，所以相關（開通「深港通」）的準備工作會較為緊張。此外，「深港通」有關法規、內容等與「滬港通」不同，需要時間測試較為安全，同時亦需進行投資者教育。不過，「深港通」一旦開通，對港股肯定是正面消息，會刺激相關概念股的炒賣。

　　儘管「深港通」7月開通目前仍屬傳聞，但港交所另一個重要消息則是確鑿的：為配合「深港通」開通，港交所將在7月重新推出收市競價交易時段（俗稱「U盤」）。

　　據了解，港交所將於7月25日重推收市競價交易時段。有分析認為，「U盤」推出的時間點，可能就是為了配合「深港通」的開通。現時，深交所設有收市競價時段，而香港則沒有；市場一般相信，在港交所收市競價時段推出前後一至兩星期，「深港通」就有望正式開車。

　　港交所官員認為，收市競價時段為港交所今年重要的市場結構改革措施，市場亦等待了較長時間。他說，目前計劃在第三季推出收市競價時段，數日後就會有詳細指引給券商，預計未來1至2個月會展開測試。參考報告，港交所已與證券行作為期約兩個月的端對端測試，並將於本週五結束；5月底起至6月，將與市場波動調節機制（俗稱「冷靜期」）一併舉行演習。

　　對此，筆者認為在2008年至2009年金融危機期間，收市競價階段的股價曾出現大幅波動，造成市場混亂，所以市場對有關機制仍有較大爭議。因此，港交所重推U盤交易，具體情況和市場反應仍有待觀察。去年7月，港交所就決定重新推出收市競價交易時段，優化措施包括於第二階段才考慮推出設有賣空價規則的賣空；將輸入買賣盤時段由7分鐘縮短至5分鐘，令收市競價交易時段於下午4時10分收市。收市競價交易時段亦將分兩階段實施，第一階段涵蓋恒生綜合大型股、中型成分股、在內地上市的H股和所有交易所買賣基金（ETF），具體名單將在實施前公布。

　　由此看來，香港市場將再起風雲！