《外資精點》摩通：龍湖上半年核心純利符合預期，公司流動性可控

　　《經濟通通訊社２６日專訊》摩根大通發表研究報告指，龍湖集團（００９６０）今年上半
年核心純利按年減２８％至４７﹒５億元人民幣，較該行預測高出２％，符合預期，主要由於其
發展項目的利潤率收窄，其發展項目勉強達到收支平衡，因此目前９０％以上的ＥＢＩＴ由經常
性收入支撐，但這並不意外。由於以股代息導致股份數量增加，核心每股盈利較去年同期下降
３２％，予目標價９﹒６元及「中性」評級。
　　該行表示，雖然資產負債表尚未達到警戒水平，但留意到短期債務現金覆蓋率從１﹒３６倍
降至１﹒０１倍，情況略有惡化，中期股息支付率維持在３１％，認為這是一種信心的表現，顯
示目前公司的流動性仍可控。（ｂｎ）
　
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