《專家之言－黃德几》潤電積極拓展可再生能源，中期盈利升近四成

　　《專家之言》華潤電力（００８３６）積極由傳統火電業務，逐步轉型至可再生能源，當中
風電和光伏項目表現理想。截至今年６月底止中期，集團營業額５１１﹒２億元，按年下跌
０﹒７％，若以人民幣列報，則為４６４﹒６億元，增加２﹒２％。２０２４年上半年，純利增
加３８﹒９％至９３﹒６３億元。期內，可再生能源業務核心利潤貢獻５５﹒５６億元，按年下
跌６﹒７％，火電業務核心利潤貢獻大增２﹒７４倍至２７﹒１５億元。期內，附屬燃煤電廠平
均標煤單價為每噸９３４﹒６元人民幣，按年下降１０﹒６％；平均單位燃料成本為每兆瓦時
２７６﹒５元人民幣，按年下跌１０﹒７％；平均供電煤耗下降０﹒９％至每千瓦時２９２﹒５
克。
　
＊目標新增４０００萬千瓦可再生能源裝機，料明年底佔比逾５０％＊
　
　　今年６月底，集團運營裝機容量為８０，３１４兆瓦，運營權益裝機總容量為６２，７５８
兆瓦，其中火力發電運營權益裝機容量為３８，０９６兆瓦，佔比６０﹒７％；風電、光伏及水
電運營權益裝機容量合共達２４，６６２兆瓦，佔比３９﹒３％，較２０２３年底上升１﹒５個
百分點。２０２４年上半年，新投產的風電和光伏項目權益裝機容量分別為５０４兆瓦和１，
５６０兆瓦。十四五期間（即２０２１年至２０２５年），集團目標是新增４，０００萬千瓦可
再生能源裝機，預計２０２５年底可再生能源裝機佔比超過５０％。集團２０２４年目標新增風
電和光伏項目併網容量１０，０００兆瓦，其中大批項目將於今年下半年併網。
　　２０２４年上半年，風電場平均利用小時為１，２２３小時，較２０２３年上半年下降
１２９小時，超出全國風電機組平均利用小時８９小時。光伏電站平均利用小時為７０５小時，
較２０２３年上半年下降２７小時，超出全國光伏發電機組平均利用小時７９小時。同廠同口徑
附屬燃煤電廠平均利用小時為２，１４９小時，較２０２３年上半年下降３９小時，超出全國火
電機組平均利用小時５０小時。期內，以市場方式定價的售電量佔附屬電廠總售電量的
８５﹒３％，市場平均電價高出標桿上網電價９﹒７％。
　
＊首７個月累計售電量升５﹒２％，中期息增３９％預測息率５﹒６厘＊
　
　　今年７月份，潤電附屬電廠售電量１８，３８４，７２４兆瓦時，按年增加０﹒０３％，其
中附屬風電場售電量按年增加１４﹒４％至３，６２２，８６７兆瓦時，附屬光伏電站售電量則
增加１４３﹒５％至７１０，４１７兆瓦時。今年首７個月，附屬電廠累計售電量增加５﹒２％
至１１６，６２４，３２０兆瓦時，其中附屬風電場累計售電量２６，０１０，８３４兆瓦時，
按年增加７﹒９％，附屬光伏電站累計售電量上升１９１﹒４％至３，８５９，１２７兆瓦時。
　　今年上半年，集團的現金資本開支２０８﹒３３億元，其中１２６﹒３８億元用於風電場和
光伏電站的建設。預計今年全年現金資本開支５９９億元，其中４４６億元用於風電、光伏電站
的建設，約７９億元用於火電機組的建設。集團過往派息穩定，一個財年派兩次息。集團擬派中
期股息每股０﹒４５５元，增加３８﹒７％。現價計，預測股息率５﹒６厘。
　　走勢上，昨日呈「大陰燭」失守１０天、２０天和５０天線，ＳＴＣ％Ｋ線跌穿％Ｄ線，
ＭＡＣＤ牛差距收窄，可考慮２１元以下吸納，反彈阻力２５﹒４５元，不跌穿１９﹒５元續持
有。《金利豐證券研究部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　
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