按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》滙豐環球研究認為，安踏（０２０２０）在環境疲弱下跑贏同
行，歸功於其具韌性的盈利和市場份額增長。集團中期收入及淨利潤分別較該行預期高２﹒８％
及６﹒２％，並提高派息比率及宣布回購。
該行維持「買入」評級以及目標價１０７﹒６元，相信安踏可以在具挑戰性的環境下，透過
擴大市場份額及Ｄ２Ｃ模式下的靈活性以維持增長；料２０２４－２６年，集團經調整淨利潤及
收入的年均複合增長率可分別達１０﹒８％及逾１０﹒５％。該行將２０２４、２０２５及
２０２６年的淨利潤預測分別上調３﹒９％、４﹒３％及４﹒８％，並認為盈利韌性及回購支持
股份的收益率，全年收益率達９％。（ｈｐ）
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