《外資精點》美銀削比亞迪電子目標價１８％，去年盈喜符預期

　　《經濟通通訊社１日專訊》美銀證券下調比亞迪電子（００２８５）目標價１８％，由４５
元降至３７元，重申「買入」評級。
　　該行發表研究報告，引述比亞迪電子管理層指出，雖然近期智能手機市場疲弱，但對今年前
景維持樂觀，料收購Ｊａｂｉｌ移動電子製造業務發汽車相關業務擴張為主要增長動力。該行則
指出，公司去年盈喜符合預期，以及去年第四季盈利符合管理層此前預測。
　　管理層料Ｊａｂｉｌ業務實質盈利於明年上升，２０２６年目標淨利潤率擴張至行業龍頭同
等水平。今年公司主要盡快將來自母企比亞迪（０１２１１）（深：００２５９４）美元債轉至
以人民幣計價，以降低利息支出。汽車相關業務方面，雖市場憂慮價格戰升溫，但公司仍對業務
擴張具有信心。
　　為反映Ｊａｂｉｌ交易於去年年底完成，該行上調公司２０２４、２５年盈利預測分別５％
、２３％。不過，基於估值基準置換，及預期上述交易已消化在其股價之中，下調其預測市盈率
，並調低公司目標價。（ｒｈ）
　
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