《經濟通通訊社4日專訊》摩根大通發表研究報告指出,在與內地電商行業分析拼多多最新
投資策略,以及其對阿里巴巴(09988)的潛在影響後,該行相信對阿里巴巴短期GMV及
變現能力影響不大。該行予阿里巴巴「增持」評級;美股、港股目標價分別為108美元、
106港元。
摩通相信,拼多多新策略主要聚焦商家生態系統,而並非消費者。由於現時內地零售市道不
景主因需求不足,因此相信拼多多新措施為優質商戶提供更多盈利能力的支持,並不會推動更多
消費支出,主要目的是供應方面的平台生態系統,以達長期可持續增長,而非擴大市場份額。
阿里巴巴方面,該行目前估算天貓及淘寶的變現率分別為6%及2%,對比拼多多為逾5%
。因此,即使淘寶向商家收取更多佣金及廣告費,令變現率由2%升至3%,對商家而言,銷售
渠道成本仍然是最低。(rh)
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