《鍾之日記》港股回勇，押註消費

　　《鍾之日記》１１月７日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：升。
　
　　特朗普勝選，刺激隔夜美股美元狂飆，人民幣一度重挫，拖累中港股市今早低開；但隨著人
民幣回勇，加上內地１０月出口數據強勁，市場重新聚焦人大會議會否提出更多重磅措施，港股
掉頭轉升，消費、中資金融等板塊冒起，恒指最終收報２０９５３，升４１４點或２％，主板成
交近２１９８億元。
　
＊Ａ股收漲２﹒５７％，重奪三千四＊
　
　　今日Ａ股市場低開高走，午間中國海關總署公布１０月進出口數據，以美元計價出口同比意
外呈現雙位數增長，創２０２２年７月以來最高增速。滬深三大股指午後升幅漸擴，消費股全日
保持強勢，大金融板塊突然爆發，房地產板塊亦走高，令滬綜指全日升幅達２﹒５７％，報
３４７０﹒６６點，企穩三千四；深成指收漲２﹒４４％，創業板指彈３﹒７５％。成交維持高
位，兩市全日交易額達２﹒５萬億元人民幣，較上個交易日減少５７８億元人民幣或２﹒３％。
　　分析指，１０月出口強勁可能反映了在貿易戰陰影下，出口商提前「搶出口」，以減輕明年
的潛在衝擊。特朗普時隔四年再度入主白宮，機構研報認為，新關稅威脅料令中國經濟增長率減
少２個百分點，並促使北京加碼刺激內需。
　
＊刺激內需迫切，消費股獲炒起＊
　
　　特朗普重返白宮，令市場一度憂慮中美關係惡化、美國會大幅增加關稅，導致中港股市昨日
齊齊下挫。不過，投資者在看到風險的同時也發現了機會，今日開始押注消費板塊，賭定中國政
府將加大政策刺激力度提振內需，以應對外部挑戰。
　　全國人大常委會會議明日（８日）結束，今次會議較過往延遲，早前已令市場認為是決策層
為因應大選結果進行政策調整而留出空間。國務院總理李強表示有條件加大逆周期調節力度，貨
幣和財政政策都有較大空間。滙豐駐香港首席亞洲經濟學家Ｆｒｅｄｅｒｉｃ　Ｎｅｕｍａｎｎ
稱，「在消化了特朗普勝選消息後，亞洲投資者現在的注意力轉到中國即將宣布的刺激政策上。
對中國可能在未來幾天公布重大財政方案，為萎靡不振的經濟注入一針強心劑的期望正在升溫。
」
　　分析人士普遍認為，一方面中美兩國長期競爭格局不變，中國決策層需為此未雨綢繆，另一
方面，１０月進口數據遜於預期，為今年６月後首次轉負，表明國內需求依然疲弱，顯示加碼刺
激措施的緊迫性與日俱增。
　　消費股獲炒起，海底撈（０６８６２）收漲９﹒３％，為表現最好藍籌，華潤啤酒
（００２９１）也漲近８﹒５％，青島啤酒（００１６８）揚６﹒６％，蒙牛乳業
（０２３１９）升５﹒３％，農夫山泉（０９６３３）升逾４％。
　
＊憧憬開水喉，中資險股漲＊
　
　　全國人大常委會會議將於明日結束，財政增量措施的具體細節勢將落實。全國人大常委會委
員長會議昨（６日）下午舉行，會議聽取了全國人大財政經濟委員會副主任委員、全國人大常委
會預算工作委員會主任許宏才作的關於《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱
性債務的議案》審議情況的匯報，審議了關於批准該議案的決議草案代擬稿。
　　外界普遍預計，新一輪刺激經濟規模可能在６萬億元（人民幣．下同）至７萬億元左右，亦
有分析指出，美國總統大選的結果可能會左右政策的規模，若是特朗普當選，規模可能會比原本
預定的大１０％至２０％左右。６日亦正是美國大選結果的公布日，而當日人大常委會委員長會
議已批准該議案的決議草案代擬稿，相信有關財政增量的規模已包含了各項考慮。
　　　新一輪刺激經濟規模將揭曉，敏感的保險股、券商股率先在午後大爆發，Ａ股方面多股漲
停封板，而港股方面，國壽（０２６２８）大升逾８％，平保（０２３１８）升逾６％，太保
（０２６０１）升逾４％，人保（０１３３９）　升半成，新華保險（０１３３６）升一成。中
信証券（０６０３０）升逾１４％。
　　人行昨日亦召開外資金融機構座談會，滙豐銀行、香港東亞銀行、渣打銀行、花旗銀行、新
加坡星展銀行、日本瑞穗銀行、摩根大通銀行、法國興業銀行、德意志銀行、加拿大蒙特利爾銀
行、摩根士丹利等１１家外資金融機構負責人參會。人行行長潘功勝在座談會上，深入闡釋了當
前中國貨幣政策立場及貨幣政策框架調整有關考慮，介紹金融業高水平開放及一攬子金融增量政
策相關工作進展，聽取意見建議，並就各機構關心的問題交流回應。滙控（００００５）升１％
，東亞（０００２３）升０﹒４％。
　
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