《外資精點》花旗料小鵬第四季面臨壓力，美股目標價１４﹒６美元

　　《經濟通通訊社２０日專訊》花旗發表研究報告指，小鵬汽車（０９８６８）發布了一系列
符合市場預期的第三季業績和第四季指引，第三季汽車和非汽車毛利率分別達８﹒６％及
６０﹒１％，按季分別升２﹒２個百分點及５﹒８個百分點，略高於市場預期，以非通用會計準
則計算，第三季淨虧損按季擴大４５％至１５﹒３億元人民幣，符合預期，予美股目標價
１４﹒６美元及「中性」評級。
　
　　該行表示，預期小鵬汽車在今年第四季將面臨壓力，因預計小鵬汽車今年第四季汽車平均售
價將按季下降１４％至１６﹒２萬元人民幣，將對其汽車業務利潤率表現構成壓力，亦預計由於
供應不足，部分積壓訂單的交付將推遲至２０２５年，這可能會導致訂單取消，認為小鵬汽車不
太可能因補貼逐步取消而向客戶提供補償，因為這將影響其利潤表現，尤其是在２０２５年初的
汽車銷售淡季期間。（ｂｎ）
　
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