63897 恒指法興七二熊S (R 熊證)
即時 按盤價 升0.061 +0.005 (+8.929%)

11/12/2024 16:30

美減息預期升溫兼中東局勢動盪,金礦股抑或黃金ETF更值博?

  《經濟通通訊社11日專訊》市場普遍預期美國聯儲局本月繼續減息,加上以色列軍隊入侵
敘利亞,中東緊張局勢加劇,紐約期金昨日升1﹒24%,報每盎司2719﹒3美元。現貨金
亦升1﹒27%至每盎司2693﹒78美元,創逾兩周高,今日更高見2703﹒62美元。
另中國人民銀行事隔半年於上月再增持黃金,也利好黃金表現,國際金價已連升3日。有大行料
金價明年或可挑戰3000美元,金礦股近日走勢好轉,今日也普遍逆市造好,其中招金礦業
(01818)再飆逾半成,惟紫金礦業(02899)曾由升轉跌,金礦股可否再吼?應如何
選擇?抑或黃金ETF更值博?
 
*美國本月減息0﹒25厘機會逾八成,以軍入侵敘利亞發動大規模襲擊*
 
  美國上周五(6日)公布11月非農就業職位新增22﹒7萬人,高於預期的20﹒2萬人
,但失業率從4﹒1%升至4﹒2%,繼續支持市場對聯儲局在本月17日至18日會議上減息
0﹒25厘預期,芝加哥商品交易所的「美聯儲局觀察工具」顯示,期貨市場預計聯儲局本月減
息0﹒25厘可能性為86%。另《路透》訪查的經濟學家中90%認為美聯儲本月將減息
0﹒25厘,但大多數經濟學家預計,由於擔心通脹風險上升,美聯儲局將在1月底的政策會議
上暫停減息。
 
  另外,中東亂局也提振了黃金避險買盤。敘利亞總統巴沙爾政權近日快速倒台,以色列軍隊
自周一(9日)起越過戈蘭高地,入侵敘利亞,已摧毀敘國海軍艦隊。據報道,以軍坦克已逼近
敘國首都大馬士革20公里外。以軍出動戰艦攻擊貝達和拉塔基亞的敘國海軍港口,同時派出戰
機對敘利亞各地的軍事目標進行超過350次空襲。以國總理內塔尼亞胡警告,如果敘利亞新政
權容許伊朗在敘利亞重建勢力,或容許向黎巴嫩真主黨轉移武器,以色列將會作出強而有力的回
應。
 
*策略師:中東緊張局勢促進避險買盤,全球寬鬆趨勢再受關注*
 
  FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指,投資
者對美聯儲將在本月會議上降息的預期,刺激金價飆向2700美元╱盎司,目前正等待今日稍
後公布的關鍵美國消費者物價指數(CPI)數據。Forex﹒com市場分析師Fawad
 Razaqzada則指,美國CPI數據對黃金的影響有限,尤其是如果實際數據接近預期
的話,但如果CPI數據火熱,就會降低2025年初進一步降息的可能性。
 
  Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示,中東緊
張局勢加劇,令市場擔憂,因而促進黃金避險買盤。全球寬鬆趨勢也重新受到關注,加拿大央行
將降息,歐洲央行和瑞士央行本周稍晚也將跟進,美聯儲很有可能下周也會降息。
 
*人行事隔半年再增持黃金,分析師:能增強主權貨幣信用*
 
  另方面,人民銀行日前公布今年11月底外匯存底數據顯示,11月末中國黃金儲備為
7296萬盎司,較10月份增加16萬盎司,是中國時隔半年首次增持黃金。東方金誠首席宏
觀分析師王青表示,當前中國國際儲備中的黃金儲備佔比偏低,從優化國際儲備結構出發,人行
增持黃金是大方向;黃金也是全球廣泛接受的最終支付手段,人行增持黃金能夠增強主權貨幣的
信用,為穩慎推進人民幣國際化進程創造有利條件。
 
  中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為,人行增持黃金很可能是一項中長期的
戰略性舉措,原因在於美國聯儲局經歷了十幾次升息後走向降息,在此背景下,美債價值將會下
降,增持黃金有利於提升央行資產負債表的整體品質。
 
*麥格理:金價明年次季料見2800美元,或可上試3000美元*
 
  麥格理近日發表報告指,金價明年有上升潛力,並可能會創下新高,因為美聯儲局會繼續減
息,同時各國央行亦在增加黃金儲備,預計首季金價平均將為每盎司2650美元,比之前的預
測提高1﹒9%;而第二季金價平均將達到每盎司2800美元,較此前預測高出12%。
 
  麥格理提到,金價在明年首季可能會因美元走強而面臨挑戰,但之後有望延續升勢,若中國
需求回升,又或者美國當選總統特朗普的政策可能導致美國財政前景惡化,金價有可能迅速上試
每盎司3000美元。另外,黃金ETF的持有量仍然較2020年高位低出25%,顯示若條
件合適,黃金ETF仍有大量購買空間。
 
*美銀:明年金價料平均為2750美元,仍有望見3000美元*
 
  美國銀行亦稱,金價明年仍有望觸及每盎司3000美元,但投資者需要保持耐心,因為目
前的盤整期可能會持續到明年上半年。美國銀行金屬研究主管Michael Widmer表
示,由於中國需求依然低迷,西方投資者面臨潛在的債券收益率上升和美元走強,黃金在新的一
年將面臨重大阻力。特朗普政府極有可能通過更強勁的增長、更高的通脹、更高的利率和更堅挺
的美元來推行一套政策組合,這很可能會限制投資者在短期內提高黃金購買量的興趣。
 
  該行的固定收益策略師預計,潛在的貿易關稅和其他美國優先的經濟政策可能會促使美聯儲
局在2025年放慢其寬鬆周期,預計明年只有兩次降息,一次在3月,另一次在6月。儘管面
臨挑戰,但該行的貴金屬分析師預計,受經濟不確定性和地緣政治動盪刺激避險需求的推動,金
銀將在新的一年獲得堅實支撐,預計2025年金價平均將在每盎司2750美元左右,與此前
的預測持平。儘管美國經濟明年可能顯示出韌性,但美國政府不斷膨脹的債務是可能支撐金價的
一個主要因素。各國央行仍是美國政府債券的主要持有者,財政前景為進一步分散儲備和增持黃
金提供了強大的動力。
 
*高盛:金價明年底料見3000美元,美減息次數減少成下行風險*
 
  高盛則預估金價2025年底漲至每盎司3000美元,面臨的主要下行風險是美聯儲可能
減少降息次數,而不是更強勢的美元匯率。高盛指,金價在10月創下每盎司2790﹒15美
元的歷史新高,今年來飆漲超過30%,主要受各國央行降息、地緣政治緊張局勢日益加劇所推
動。預期如果美聯儲接下來再降息125個基點,金價將上漲7%,但如果美聯儲僅再降息25
個基點,預估金價到明年底前只會漲至每盎司2890美元。
 
  高盛不認同美元走強將阻礙央行買進黃金的看法,料央行買金將帶動金價在2025年底前
上漲9%,理由是央行是用美元儲備在國際市場購買黃金。而人民幣貶值和預期中國更廣泛的政
策寬鬆,對中國的零售黃金需求影響大致是中性。
 
*溫鋼城:金礦股比黃金ETF更值博,招金現價可吸上望13元*
  
  iFAST Global Markets投資總監溫鋼城認為,各國央行都需要增加黃
金儲備,黃金有幾千年悠久歷史,且資源有限,比美債等美元資產穩陣得多,美國國債規模高達
36萬億美元,若仍不斷印銀紙遲早爆煲。另外,當俄烏戰爭後,俄羅斯高達3000億美元主
權資金遭美國等西方國家凍結,也令其他國家不願意再依賴美元資產。現時金價距離3000美
元只約一成升幅,應不難於明年底見到。
 
  溫鋼城續指,黃金相關資產都可以吼,不過港股黃金ETF在沒槓桿效應下走勢較悶,除非
轉吼美股黃金ETF或其他有槓桿的黃金ETF。而金礦股股價之前已調整不少,再加上槓桿效
應,獲利空間更大,當中紫金銅產量佔比不小,招金則黃金產量佔比最多更值博,其股價由年中
高位16﹒7元跌至近日最低10﹒44元,已足足跌了四五成,期間金價最多也只跌至約
2500美元,由高位調整約一成,招金似乎已跌過龍,可於現價買入,先上望13元,以
10﹒44元止蝕,若金價往後升越並企穩2800美元,招金升至14、15元也不出奇。
 
  金礦股今日普遍造好,招金升6﹒02%收報11﹒62元,山東黃金(01787)升
3﹒16%報13﹒72元,靈寶黃金(03330)升6﹒18%報2﹒92元,中國黃金國
際(02099)升4﹒1%報40﹒65元,惟紫金無升跌報15﹒48元。黃金ETF方面
,SPDR金ETF(02840)升0﹒91%報1932元,價值黃金ETF
(03081)升0﹒99%報63﹒42元。
 
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

【你點睇】陳美寶、羅淑佩分別被任命為運物局及文體旅局局長,你是否認同新任命有助香港鞏固物流樞紐地位及促進旅遊經濟?► 立即投票

備註: 即時報價更新時間為17/12/2024 12:54
  港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【etnet 30周年】多重慶祝活動一浪接一浪,好禮連環賞!

【etnet30周年連環賞】睇住賞Maxcare美天復康寶(升級版) (價值HK$1,680)

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

大國博弈

貨幣攻略

傾力救市

說說心理話

聖誕新年特輯

Watche Trends 2024

北上食買玩

Artcation

秋天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老