《魚缸博客》今日阿里巴巴(09988)公布業績,似乎公司開始進入「呆滯期」,增長
動力唔再有好明顯增長,而外間似乎都接受左呢個現實,預期業績同實際業績都差唔多。
點解會咁呢?阿里巴巴已經發展發展至今已經超過20年,當年睇住亞馬遜興起,認識到中
國靠住人口紅利,必然可以帶起網上購物熱潮;事實上,「阿里巴巴產業鏈」確實養起唔同行業
,例如供應鏈、物流業、手機業等等,早已成為「大到不能倒」的企業之一。
但神州同胞開始富有,所以對於「平價」商品要有更高要求,從線上體驗發展成線上X線下
體驗,整個中國消費出現結構性改變。可以肯定地講,阿里網上購物業務係一個穩定現金流嘅業
務,唔會有太大增長(你睇近呢兩年雙十一就知),其實對手京東都係差不多,所以無咩討論空
間。
但阿里係咪無前途呢?又唔係啵。因為阿里其實係好早一批發展「雲業務」企業,呢個先係
科企「彎道超越」核心業務,博客認為,神州未來二十年會進入「科技增長高速期」,例如低空
經濟、物聯網、自動駕駛甚至WEB3﹒0,雲業務提供嘅不單單係儲存空間,而係運算力,邊
一間價錢越低、算力越高,就可以爭奪市場。
睇得出,阿里呢次發行優先無擔保票據,呢次籌旗相信都係為雲業務發展更落足力,除咗阿
里之外,目前競逐雲業務嘅企業仲有騰訊(00700)、百度(09888)、中移動
(00941)、中電信(00728)呢堆大佬,求其一個退出就會被其他人食埋市場份額,
所以呢場賽事唔係跑六、七公里嘅格蘭披治大賽,而係350公里嘅拉力賽,鬥長命、鬥技術、
鬥水平!
至於睇唔睇好阿里,博客認為,如果係處理投資組合(Portfolio),阿里必須係
張list入面,因為技術超彎呢家嘢你唔會知幾時,所以可能睇十年起跳;短炒╱中長期而言
,而家公司未見有咩動力,暫時觀望啦都係。
《編者按》本欄搜羅即市傳聞,惟消息未經證實,《經濟通》亦不保證內容之準確性。
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