《外資精點》大和料小米次季利潤勝預期，惟削目標價５％

　　《經濟通通訊社６日專訊》大和下調小米（０１８１０）目標價５％，由１９港元降至１８
港元；維持「優於大市」投資評級。
　　大和在研報中指出，小米第二季利潤及ＩｏＴ收入料好於市場預期。其中，該行上調ＩｏＴ
毛利率預測１個百分點，由１８％上調至１９％，由於海外業務毛利率跑贏國內等因素；經營開
支亦料低於預期。大和估算小米第二季總收入８８８億元人民幣，按年升３２％；經調整純利
５０億元人民幣，按年跌２％，由於新業務投入。
　　此外，該行提到，由於智能手機業務因市場份額擴大，導致部份利潤率遭抵銷，連同記憶體
零部件成本增加，料該分部毛利率按年下跌１﹒３個百分點至１２％。另電動車平均售價低於預
期，預測該分部毛利率４％，收入６０億元人民幣。
　　為反映ＩｏＴ銷售表現較強勁，經營開支低於預期，該行上調公司今年全年盈利預測５％。
惟反映較低的同業估值水平，下調公司預測市盈率，由２３倍降至２０倍，因此下調公司目標價
。（ｒｈ）
　
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